东海核心价值

东海核心价值 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

东海核心价值 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.39%，四季平均换手约94.53%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(2.96%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：华统股份、唐人神、天康生物、智明达、江龙船艇。2023 年调仓：新进 27 笔（3 盈 / 24 亏）；退出 27 笔（规避 23 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 国防军工 与 农林牧渔 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 0% 调整至 12.71%，农林牧渔 由 0% 至 10.88%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万泽股份、乐惠国际、华秦科技、安达维尔，退出 亨通光电、兆易创新、华能国际、卓胜微。Q3 再平衡：新进 中国人保、中航沈飞、山东药玻、江波龙，退出 万泽股份、乐惠国际、华秦科技、安达维尔，兼有获利兑现与方向试探。Q4 农林牧渔行业持仓占比从 0% 升至 10.88%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华统股份、唐人神、天康生物、智明达，退出 中国人保、中航沈飞、山东药玻、恒辉安防，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、通信、公用事业 等方向；净加仓 国防军工(+12.71pp)、食品饮料(+5.6pp)、农林牧渔(+10.88pp)；净降配 电力设备(-7.2pp)、通信(-9.0pp)、公用事业(-4.31pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→2.77%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.96pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.66%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：万泽股份、乐惠国际、华秦科技、安达维尔、恒辉安防、新益昌、湘电股份、贵州轮胎、长龄液压、集智股份；退出：亨通光电、兆易创新、华能国际、卓胜微、抚顺特钢、捷佳伟创、聚辰股份、金盘科技、长飞光纤、鹏鼎控股

2023-09-30 新进：中国人保、中航沈飞、山东药玻、江波龙、精锻科技、英华特、药明康德、赤峰黄金；退出：万泽股份、乐惠国际、华秦科技、安达维尔、新益昌、湘电股份、贵州轮胎、集智股份

2023-12-31 新进：华统股份、唐人神、天康生物、智明达、江龙船艇、盟升电子、聚辰股份、臻镭科技、航天环宇；退出：中国人保、中航沈飞、山东药玻、恒辉安防、江波龙、精锻科技、英华特、药明康德、赤峰黄金

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/24；退出 规避/错失 23/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。