东海核心价值

东海核心价值 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

东海核心价值 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.88%，四季平均换手约74.7%。四季度新进Top10：三花智控、亿纬锂能、先导智能、凯莱英、华友钴业。2020 年调仓：新进 18 笔（9 盈 / 9 亏）；退出 18 笔（规避 9 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 有色金属 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 23.62%，有色金属 由 0% 至 9.56%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 22.67%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三花智控、安科生物、歌尔股份、沃森生物，退出 九洲药业、恒瑞医药、恒顺醋业、永辉超市。Q3 再平衡：新进 上机数控、中国中免、中国平安、九洲药业，退出 三花智控、安科生物、完美世界、沃森生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三花智控、亿纬锂能、先导智能、凯莱英，退出 上机数控、中国中免、中国平安、健帆生物，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、商贸零售、农林牧渔 等方向；净加仓 有色金属(+9.56pp)、家用电器(+5.84pp)、汽车(+7.54pp)；净降配 食品饮料(-10.05pp)、传媒(-2.83pp)、商贸零售(-3.96pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：三花智控、安科生物、歌尔股份、沃森生物、立讯精密、蓝思科技；退出：九洲药业、恒瑞医药、恒顺醋业、永辉超市、海大集团、盐津铺子

2020-09-30 新进：上机数控、中国中免、中国平安、九洲药业、五粮液；退出：三花智控、安科生物、完美世界、沃森生物、爱尔眼科

2020-12-31 新进：三花智控、亿纬锂能、先导智能、凯莱英、华友钴业、天齐锂业、弘元绿能、拓普集团；退出：上机数控、中国中免、中国平安、健帆生物、歌尔股份、立讯精密、蓝思科技、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/9；退出 规避/错失 9/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。