东海核心价值

东海核心价值 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

东海核心价值 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.44%，四季平均换手约82.1%。期末主题配置集中在：军工/高端制造(3.02%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中际联合、巨化股份、广钢气体、晶盛机电、科达利。2026 年调仓：新进 21 笔（7 盈 / 14 亏）；退出 21 笔（规避 14 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 10.54%，电子 由 0% 至 7.84%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 5.83%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 上海瀚讯、中国海油、先导智能、川恒股份，退出 伊之密、光启技术、兴业银锡、国博电子。Q3 再平衡：新进 中国平安、中国广核、中国船舶、包钢股份，退出 上海瀚讯、中国海油、先导智能、华友钴业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际联合、巨化股份、广钢气体、晶盛机电，退出 中国平安、中国广核、包钢股份、牧原股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、医药生物 等方向；净加仓 电力设备(+10.54pp)、电子(+7.84pp)；净降配 汽车(-5.76pp)、有色金属(-4.5pp)、医药生物(-4.25pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.84%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

相应下降：军工/高端制造(-3.2pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.84%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：上海瀚讯、中国海油、先导智能、川恒股份、牧原股份、特变电工、紫金矿业、铂力特；退出：伊之密、光启技术、兴业银锡、国博电子、松原安全、盐湖股份、睿创微纳、迈威生物

2026-03-31 新进：中国平安、中国广核、中国船舶、包钢股份、复旦微电、隆达股份、鹏辉能源；退出：上海瀚讯、中国海油、先导智能、华友钴业、川恒股份、紫金矿业、铂力特

2026-06-30 新进：中际联合、巨化股份、广钢气体、晶盛机电、科达利、金钼股份；退出：中国平安、中国广核、包钢股份、牧原股份、特变电工、隆达股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/14；退出 规避/错失 14/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。