东海核心价值
(006538)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
东海核心价值 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
东海核心价值 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.87%，四季平均换手约81.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.57%)。四季度新进Top10：中国船舶、中鼎股份、九洲药业、伯特利、健友股份。2021 年调仓：新进 21 笔（7 盈 / 14 亏）；退出 21 笔（规避 9 / 错失 12）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.8700% |
| 平均换手 | 81.2700% |
| 持股集中度 | 0.0189 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 汽车 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 8.44%，汽车 由 0% 至 6.83%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 亿纬锂能、博腾股份、宁德时代、比音勒芬，退出 上机数控、中国中免、先导智能、康德莱。Q3 再平衡：新进 东方财富、先导智能、宏达电子、恩捷股份，退出 九洲药业、亿纬锂能、博腾股份、天赐材料，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 8.44%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国船舶、中鼎股份、九洲药业、伯特利，退出 东方财富、五粮液、先导智能、宏达电子，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工、商贸零售、食品饮料 等方向；净加仓 国防军工(+3.21pp)、电子(+8.44pp)、机械设备(+3.86pp)；净降配 医药生物(-3.93pp)、基础化工(-2.91pp)、商贸零售(-5.57pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→6.03%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.57pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.57pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.57pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 6.03% | 6.2% | 4.57% | +4.57 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 8.44% | +8.44 |
| 电力设备 | 9.52% | 16.7% | 14.12% | 7.86% | -1.66 |
| 医药生物 | 11.12% | 19.09% | 8.62% | 7.19% | -3.93 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.83% | +6.83 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.86% | +3.86 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 4.04% | 3.21% | +3.21 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 3.85% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 4.04% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 2.91% | 3.91% | 0.0% | 0.0% | -2.91 |
| 商贸零售 | 5.57% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.57 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 3.04% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 6.42% | 10.0% | 7.15% | 0.0% | -6.42 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 6.03% | 6.2% | 4.57% | +4.57 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 6.03% | 6.2% | 4.57% | +4.57 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：亿纬锂能、博腾股份、宁德时代、比音勒芬、药明康德；退出：上机数控、中国中免、先导智能、康德莱、美迪西
2021-09-30 新进：东方财富、先导智能、宏达电子、恩捷股份、泰格医药、泸州老窖、赣锋锂业；退出：九洲药业、亿纬锂能、博腾股份、天赐材料、比音勒芬、海利得、贵州茅台
2021-12-31 新进：中国船舶、中鼎股份、九洲药业、伯特利、健友股份、容百科技、歌尔股份、江海股份、迪威尔；退出：东方财富、五粮液、先导智能、宏达电子、恩捷股份、泰格医药、泸州老窖、药明康德、赣锋锂业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 比音勒芬 | 4.04 | -0.39 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 3.85 | -4.71 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 博腾股份 | 6.41 | 13.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 6.03 | -1.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药明康德 | 5.83 | -2.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 先导智能 | 3.14 | -23.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国中免 | 5.57 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 上机数控 | 3.54 | 33.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 康德莱 | 2.81 | 27.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 美迪西 | 2.93 | 68.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 3.27 | 14.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 赣锋锂业 | 3.85 | -12.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 恩捷股份 | 3.31 | -10.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方财富 | 3.04 | 7.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 泰格医药 | 4.11 | -26.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 先导智能 | 4.61 | 6.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宏达电子 | 4.04 | 31.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海利得 | 3.91 | 24.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 天赐材料 | 6.82 | 42.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 比音勒芬 | 4.04 | -0.39 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 3.85 | -4.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 博腾股份 | 6.41 | 13.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 5.8 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 九洲药业 | 6.85 | 13.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中鼎股份 | 3.95 | -31.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 4.2 | -36.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 江海股份 | 4.24 | -21.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国船舶 | 3.21 | -30.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 九洲药业 | 3.93 | -13.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 伯特利 | 2.88 | -6.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 健友股份 | 3.26 | -25.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 容百科技 | 3.29 | 11.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 迪威尔 | 3.86 | 36.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 泸州老窖 | 3.27 | 14.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 五粮液 | 3.88 | 1.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 赣锋锂业 | 3.85 | -12.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 恩捷股份 | 3.31 | -10.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方财富 | 3.04 | 7.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 泰格医药 | 4.11 | -26.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 先导智能 | 4.61 | 6.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宏达电子 | 4.04 | 31.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药明康德 | 4.51 | -22.4 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/14；退出 规避/错失 9/12。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。