东海核心价值

东海核心价值 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

东海核心价值 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.5%，四季平均换手约71.5%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.39%)、消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中国动力、中航沈飞、国泰集团、新华保险、浙江医药。2024 年调仓：新进 17 笔（8 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 国防军工 与 电力设备 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 0% 调整至 16.35%，电力设备 由 2.83% 至 15.51%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 22.05%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国中车、中国太保、中国船舶、中国通号，退出 TCL科技、洛阳钼业、海光信息、许继电气。Q3 再平衡：新进 中国西电、宁波银行、广深铁路、许继电气，退出 中国太保、新凤鸣、紫金矿业、纳睿雷达，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国动力、中航沈飞、国泰集团、新华保险，退出 中国重工、中船防务、宁波银行、广深铁路，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、石油石化、有色金属 等方向；净加仓 国防军工(+16.35pp)、机械设备(+5.65pp)、电力设备(+12.68pp)；净降配 电子(-6.77pp)、石油石化(-2.84pp)、有色金属(-11.54pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.39%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板、资源/有色）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.39pp)；相应下降：消费/家电/面板(-3.02pp)、资源/有色(-6.16pp)、AI算力/光模块(-3.75pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 3.75% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 6.16% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中国中车、中国太保、中国船舶、中国通号、中国重工、中船防务、纳睿雷达；退出：TCL科技、洛阳钼业、海光信息、许继电气、赤峰黄金、郑煤机、长龄液压

2024-09-30 新进：中国西电、宁波银行、广深铁路、许继电气；退出：中国太保、新凤鸣、紫金矿业、纳睿雷达

2024-12-31 新进：中国动力、中航沈飞、国泰集团、新华保险、浙江医药、睿创微纳；退出：中国重工、中船防务、宁波银行、广深铁路、海油工程、许继电气

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/9；退出 规避/错失 12/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。