宝盈新价值混合C

宝盈新价值混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

宝盈新价值混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.4%，四季平均换手约51.83%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(8.16%)、资源/有色(1.91%)。四季度新进Top10：大金重工、紫金矿业。2025 年调仓：新进 12 笔（7 盈 / 5 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 家用电器 与 电力设备 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 4.09% 调整至 10.57%，电力设备 由 0% 至 9.55%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 美的集团、迈瑞医疗，退出 伊利股份、富安娜。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 10.27%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三花智控、信捷电气、沪电股份、生益科技，退出 五粮液、国投电力、山西汾酒、川投能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 大金重工、紫金矿业，退出 信捷电气、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、纺织服饰、交通运输 等方向；净加仓 家用电器(+6.48pp)、电子(+9.12pp)、电力设备(+9.55pp)；净降配 食品饮料(-27.31pp)、纺织服饰(-4.94pp)、交通运输(-8.05pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板有一次集中加仓（4.09%→10.85%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.07pp)、资源/有色(+1.91pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 9.12pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 沪电股份、生益科技、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 22.59%（峰值出现在 Q4）；主要经由 信捷电气、大金重工、沪电股份、生益科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.91%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9.55%（峰值出现在 Q4）；主要经由 大金重工、金盘科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：美的集团、迈瑞医疗；退出：伊利股份、富安娜

2025-09-30 新进：三花智控、信捷电气、沪电股份、生益科技、立讯精密、苏盐井神、运机集团、金盘科技；退出：五粮液、国投电力、山西汾酒、川投能源、广深铁路、贵州茅台、迈瑞医疗、重庆啤酒

2025-12-31 新进：大金重工、紫金矿业；退出：信捷电气、立讯精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/5；退出 规避/错失 7/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。