国泰金鹿混合
(020018)公募权益主动型混合型2010 自然年 · 重仓透视
国泰金鹿混合 2010年重仓选股年度评论
年度摘要
国泰金鹿混合 2010年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.98%，四季平均换手约96.3%。四季度新进Top10：中国巨石、农业银行、国机汽车、大富科技、永泰能源。2010 年调仓：新进 17 笔（10 盈 / 7 亏）；退出 17 笔（规避 11 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.9800% |
| 平均换手 | 96.3000% |
| 持股集中度 | 0.0007 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 房地产、商贸零售。
Q2 末换仓：退出 万科A、中国平安、中国重汽、中联重科。Q4 末新进 中国巨石、农业银行、国机汽车、大富科技，退出 中国神华、中国铁建、光大银行、嘉寓股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、商贸零售 等方向；净降配 房地产(-2.23pp)、商贸零售(-2.01pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 0.57% | 0.0% | 0.0% | 1.4% | +0.83 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.63% | 1.23% | +1.23 |
| 银行 | 1.95% | 0.0% | 0.71% | 1.09% | -0.86 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.53% | 0.99% | +0.99 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.9% | +0.90 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 1.47% | 0.72% | +0.72 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.62% | +0.62 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.56% | +0.56 |
| 汽车 | 1.02% | 0.0% | 0.0% | 0.47% | -0.55 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.46% | +0.46 |
| 房地产 | 2.23% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.23 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.5% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 2.01% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.01 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.2% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.68% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.68 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2010-03-31 新进：—；退出：—
2010-06-30 新进：—；退出：万科A、中国平安、中国重汽、中联重科、南京中商、杰瑞股份、栖霞建设、民生银行、福耀玻璃、苏宁电器
2010-09-30 新进：—；退出：—
2010-12-31 新进：中国巨石、农业银行、国机汽车、大富科技、永泰能源、海油工程、海源复材、雅化集团；退出：中国神华、中国铁建、光大银行、嘉寓股份、大金重工、广田股份、特变电工、金德发展
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 万科A | 1.99 | -28.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 中联重科 | 0.27 | -31.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 中国重汽 | 0.29 | -37.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 苏宁电器 | 1.13 | -39.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 杰瑞股份 | 0.3 | -16.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 民生银行 | 1.95 | -21.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 南京中商 | 0.88 | -13.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 栖霞建设 | 0.24 | -25.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 福耀玻璃 | 0.73 | -27.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 中国平安 | 0.68 | -7.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 金德发展 | 0.2 | 26.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 广田股份 | 0.21 | 28.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 大金重工 | 0.3 | — | 数据缺失 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 嘉寓股份 | 0.21 | 11.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 特变电工 | 0.2 | 6.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 大秦铁路 | 0.63 | -7.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 中国神华 | 0.53 | 4.66 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 中国铁建 | 0.53 | -8.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 中国建筑 | 0.52 | -1.16 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 光大银行 | 0.71 | 14.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 雅化集团 | 0.46 | -3.97 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 海源复材 | 1.4 | -6.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 大富科技 | 0.9 | -9.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 永泰能源 | 0.99 | 13.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 中国巨石 | 0.62 | 25.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 国机汽车 | 0.47 | -9.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 海油工程 | 0.56 | 5.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 农业银行 | 1.09 | 2.99 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 金德发展 | 0.2 | 26.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 广田股份 | 0.21 | 28.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 大金重工 | 0.3 | — | 数据缺失 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 嘉寓股份 | 0.21 | 11.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 特变电工 | 0.2 | 6.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 中国神华 | 0.53 | 4.66 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 中国铁建 | 0.53 | -8.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 光大银行 | 0.71 | 14.45 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 10/7；退出 规避/错失 11/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。