国泰金鹿混合
(020018)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
国泰金鹿混合 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
国泰金鹿混合 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.94%，四季平均换手约59.87%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(6.56%)。四季度新进Top10：北京人力、城投控股、思源电气、桐昆股份、立讯精密。2024 年调仓：新进 13 笔（7 盈 / 6 亏）；退出 13 笔（规避 9 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 56.9400% |
| 平均换手 | 59.8700% |
| 持股集中度 | 0.0348 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 家用电器 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 12.65% 调整至 16.83%，家用电器 由 4.5% 至 6.56%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 伊戈尔、华海药业、台华新材、航发动力，退出 中公教育、传音控股、海康威视、滨江集团。Q3 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 7.3%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 传音控股、安井食品、滨江集团，退出 立讯精密、航发动力、赛轮轮胎，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 北京人力、城投控股、思源电气、桐昆股份，退出 伊戈尔、台华新材、安井食品、滨江集团，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、交通运输、汽车 等方向；净加仓 医药生物(+4.18pp)、电力设备(+4.98pp)、家用电器(+2.06pp)；净降配 计算机(-5.31pp)、电子(-3.65pp)、交通运输(-6.7pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.06pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 4.5% | 4.59% | 5.74% | 6.56% | +2.06 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 12.65% | 15.94% | 18.09% | 16.83% | +4.18 |
| 电子 | 16.87% | 12.96% | 17.06% | 13.22% | -3.65 |
| 家用电器 | 4.5% | 4.59% | 5.74% | 6.56% | +2.06 |
| 电力设备 | 0.0% | 5.28% | 3.19% | 4.98% | +4.98 |
| 社会服务 | 5.4% | 0.0% | 0.0% | 4.85% | -0.55 |
| 房地产 | 4.61% | 0.0% | 5.67% | 3.72% | -0.89 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.2% | +3.20 |
| 计算机 | 5.31% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.31 |
| 国防军工 | 0.0% | 4.11% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 6.7% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.70 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 7.3% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 4.4% | 5.24% | 0.0% | 0.0% | -4.40 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 3.97% | 4.81% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：伊戈尔、华海药业、台华新材、航发动力、许继电气；退出：中公教育、传音控股、海康威视、滨江集团、顺丰控股
2024-09-30 新进：传音控股、安井食品、滨江集团；退出：立讯精密、航发动力、赛轮轮胎
2024-12-31 新进：北京人力、城投控股、思源电气、桐昆股份、立讯精密；退出：伊戈尔、台华新材、安井食品、滨江集团、许继电气
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 许继电气 | 5.28 | -0.64 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 伊戈尔 | 7.49 | -0.05 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 华海药业 | 6.4 | 14.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 航发动力 | 4.11 | 12.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 台华新材 | 3.97 | 21.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 滨江集团 | 4.61 | 9.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 顺丰控股 | 6.7 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 海康威视 | 5.31 | -3.89 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中公教育 | 5.4 | -48.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 传音控股 | 8.21 | -54.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 滨江集团 | 5.67 | -24.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 安井食品 | 7.3 | -17.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 传音控股 | 8.04 | -11.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 5.47 | 10.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 航发动力 | 4.11 | 12.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 赛轮轮胎 | 5.24 | 14.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 思源电气 | 4.98 | 4.54 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 6.36 | 0.32 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 城投控股 | 3.72 | 1.12 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 北京人力 | 4.85 | 10.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 桐昆股份 | 3.2 | -0.68 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 许继电气 | 3.19 | -19.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 滨江集团 | 5.67 | -24.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 伊戈尔 | 9.02 | -18.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 台华新材 | 4.81 | -10.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 安井食品 | 7.3 | -17.98 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/6；退出 规避/错失 9/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。