华安宏利混合A
(040005)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
华安宏利混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
华安宏利混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.64%，四季平均换手约79.63%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(9.89%)、新能源/电力设备(3.33%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：东方财富、中航光电、中航沈飞、双环传动、福耀玻璃。2021 年调仓：新进 20 笔（6 盈 / 14 亏）；退出 20 笔（规避 11 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 55.6400% |
| 平均换手 | 79.6300% |
| 持股集中度 | 0.0357 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 国防军工 与 电力设备 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 0% 调整至 11.93%，电力设备 由 4.62% 至 5.4%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电力设备行业持仓占比从 4.62% 升至 28.35%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 天赐材料、宁德时代、山西汾酒、恩捷股份，退出 万华化学、分众传媒、宁波银行、招商银行。Q3 再平衡：新进 天齐锂业、斯莱克、比亚迪、融捷股份，退出 中国中免、五粮液、亿纬锂能、天赐材料，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、中航光电、中航沈飞、双环传动，退出 天齐锂业、斯莱克、比亚迪、融捷股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、食品饮料、银行 等方向；净加仓 非银金融(+3.87pp)、国防军工(+11.93pp)、汽车(+4.3pp)；净降配 家用电器(-7.32pp)、传媒(-3.15pp)、食品饮料(-24.26pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 军工/高端制造 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→9.89%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+9.89pp)、新能源/电力设备(+3.33pp)；相应下降：消费/家电/面板(-7.32pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.33pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.33pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 9.89% | +9.89 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 6.57% | 9.28% | 3.33% | +3.33 |
| 消费/家电/面板 | 7.32% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.32 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 11.93% | +11.93 |
| 电力设备 | 4.62% | 28.35% | 22.75% | 5.4% | +0.78 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 21.15% | 4.3% | +4.30 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.87% | +3.87 |
| 传媒 | 6.46% | 0.0% | 0.0% | 3.31% | -3.15 |
| 家用电器 | 7.32% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.32 |
| 有色金属 | 0.0% | 4.89% | 19.43% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 24.26% | 13.68% | 0.0% | 0.0% | -24.26 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 4.23% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 14.55% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -14.55 |
| 基础化工 | 7.91% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.91 |
| 商贸零售 | 9.23% | 4.94% | 0.0% | 0.0% | -9.23 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 6.57% | 9.28% | 3.33% | +3.33 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 6.57% | 9.28% | 3.33% | +3.33 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：天赐材料、宁德时代、山西汾酒、恩捷股份、赣锋锂业、迈为股份；退出：万华化学、分众传媒、宁波银行、招商银行、美的集团、贵州茅台
2021-09-30 新进：天齐锂业、斯莱克、比亚迪、融捷股份、长城汽车、长安汽车；退出：中国中免、五粮液、亿纬锂能、天赐材料、山西汾酒、泸州老窖
2021-12-31 新进：东方财富、中航光电、中航沈飞、双环传动、福耀玻璃、航发动力、航天电器、芒果超媒；退出：天齐锂业、斯莱克、比亚迪、融捷股份、赣锋锂业、迈为股份、长城汽车、长安汽车
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 赣锋锂业 | 4.89 | 34.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 天赐材料 | 5.79 | 42.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 恩捷股份 | 6.18 | 19.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 6.57 | -1.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 迈为股份 | 5.17 | 34.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 山西汾酒 | 4.57 | -29.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 美的集团 | 7.32 | -13.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 分众传媒 | 6.46 | 1.4 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宁波银行 | 5.38 | 0.23 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 招商银行 | 9.17 | 6.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万华化学 | 7.91 | 3.05 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 8.04 | 2.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 长安汽车 | 4.58 | -9.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 融捷股份 | 5.48 | -2.14 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天齐锂业 | 7.23 | 5.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 比亚迪 | 9.64 | 7.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 斯莱克 | 4.23 | -8.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 长城汽车 | 6.93 | -7.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 4.58 | -6.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 4.53 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 天赐材料 | 5.79 | 42.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 4.64 | -4.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 山西汾酒 | 4.57 | -29.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国中免 | 4.94 | -13.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 航天电器 | 3.64 | -26.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中航光电 | 3.54 | -22.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 双环传动 | 2.18 | -24.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方财富 | 3.87 | -31.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 芒果超媒 | 3.31 | -45.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 福耀玻璃 | 2.12 | -24.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中航沈飞 | 2.71 | -17.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 航发动力 | 2.04 | -29.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 长安汽车 | 4.58 | -9.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 融捷股份 | 5.48 | -2.14 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 赣锋锂业 | 6.72 | -12.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天齐锂业 | 7.23 | 5.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 比亚迪 | 9.64 | 7.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 斯莱克 | 4.23 | -8.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 迈为股份 | 5.13 | 5.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 长城汽车 | 6.93 | -7.72 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/14；退出 规避/错失 11/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。