国泰价值经典混合(LOF)

国泰价值经典混合(LOF) 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

国泰价值经典混合(LOF) 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约71.61%，四季平均换手约49.83%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：凯迪股份、可孚医疗、科博达。2025 年调仓：新进 10 笔（5 盈 / 5 亏）；退出 10 笔（规避 5 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 汽车 两条主线展开：电子 持仓占比由 19.72% 调整至 28.07%，汽车 由 9.7% 至 24.65%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东山精密、九号公司、恒铭达、立讯精密，退出 人福医药、电连技术、美年健康、金博股份。Q3 电力设备行业持仓占比从 4.92% 升至 21.08%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 洪田股份、珠海冠宇、金博股份，退出 东山精密、恒铭达、黑猫股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 凯迪股份、可孚医疗、科博达，退出 三花智控、宁德时代、金博股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、基础化工 等方向；净加仓 机械设备(+16.2pp)、电子(+8.35pp)、汽车(+14.95pp)；净降配 家用电器(-8.82pp)、电力设备(-3.28pp)、基础化工(-5.28pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-5.41pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 8.35pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 世运电路、东山精密、峰岹科技、恒铭达 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 31.18% 逐季抬升至年末 52.45%（峰值出现在 Q4）；主要经由 世运电路、东山精密、凯迪股份、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.28pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、珠海冠宇、金博股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东山精密、九号公司、恒铭达、立讯精密；退出：人福医药、电连技术、美年健康、金博股份

2025-09-30 新进：洪田股份、珠海冠宇、金博股份；退出：东山精密、恒铭达、黑猫股份

2025-12-31 新进：凯迪股份、可孚医疗、科博达；退出：三花智控、宁德时代、金博股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/5；退出 规避/错失 5/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。