国泰价值经典混合(LOF)

国泰价值经典混合(LOF) 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国泰价值经典混合(LOF) 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约68.78%，四季平均换手约64.13%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.81%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 7.81%）。最近一季新进Top10：东山精密、中际旭创、亨通光电、国际复材、宏和科技。2026 年调仓：新进 15 笔（2 盈 / 13 亏）；退出 16 笔（规避 12 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 19.8% 调整至 24.13%，通信 由 0% 至 23.14%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 凯迪股份、可孚医疗、科博达，退出 三花智控、宁德时代、金博股份。Q3 再平衡：新进 图南股份、聚和材料、英科医疗，退出 九号公司、洪田股份、珠海冠宇，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 0% 升至 23.14%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中际旭创、亨通光电、国际复材，退出 世运电路、凯迪股份、可孚医疗、图南股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、基础化工、汽车 等方向；净加仓 通信(+23.14pp)、电子(+4.33pp)、建筑材料(+13.33pp)；净降配 电力设备(-15.62pp)、基础化工(-5.46pp)、汽车(-13.1pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→7.81%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+7.81pp)；相应下降：新能源/电力设备(-6.72pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.81%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 6.72% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 6.72% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：凯迪股份、可孚医疗、科博达；退出：三花智控、宁德时代、金博股份

2026-03-31 新进：图南股份、聚和材料、英科医疗；退出：九号公司、洪田股份、珠海冠宇

2026-06-30 新进：东山精密、中际旭创、亨通光电、国际复材、宏和科技、新易盛、源杰科技、生益科技、蘅东光、鹏鼎控股；退出：世运电路、凯迪股份、可孚医疗、图南股份、峰岹科技、新泉股份、科博达、立讯精密、聚和材料、英科医疗

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/13；退出 规避/错失 12/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。