鹏华价值优势混合(LOF)

鹏华价值优势混合(LOF) 2007年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华价值优势混合(LOF) 2007年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.31%，四季平均换手约68.73%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.78%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：ST易购、ST晨鸣、华侨城A、安阳钢铁、平安银行。2007 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 3 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 房地产 两条主线展开：银行 持仓占比由 7.98% 调整至 8.65%，房地产 由 3.63% 至 4.24%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 钢铁行业持仓占比从 0% 升至 6.26%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST易购、兴业银行、安阳钢铁、宝钢股份，退出 博瑞传播、大秦铁路、苏宁电器、贵州茅台。Q3 再平衡：新进 中信证券、中国石化、工商银行、晨鸣纸业，退出 ST易购、兴业银行、安阳钢铁、宝钢股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST易购、ST晨鸣、华侨城A、安阳钢铁，退出 万科A、中信证券、中国石化、晨鸣纸业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、家用电器、公用事业 等方向；净加仓 钢铁(+3.0pp)、轻工制造(+2.28pp)、国防军工(+3.78pp)；净降配 交通运输(-2.63pp)、家用电器(-7.06pp)、公用事业(-3.62pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.78%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.78pp)；相应下降：消费/家电/面板(-2.82pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2007-03-31 新进：—；退出：—

2007-06-30 新进：ST易购、兴业银行、安阳钢铁、宝钢股份、武钢股份、神火股份；退出：博瑞传播、大秦铁路、苏宁电器、贵州茅台、长江电力、青岛海尔

2007-09-30 新进：中信证券、中国石化、工商银行、晨鸣纸业、深振业A、火箭股份、烟台万华、苏宁电器；退出：ST易购、兴业银行、安阳钢铁、宝钢股份、招商银行、武钢股份、民生银行、苏泊尔

2007-12-31 新进：ST易购、ST晨鸣、华侨城A、安阳钢铁、平安银行、浦发银行、航天电子；退出：万科A、中信证券、中国石化、晨鸣纸业、火箭股份、烟台万华、苏宁电器

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 3/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。