鹏华价值优势混合(LOF)
(160607)公募权益主动型混合型LOF2024 自然年 · 重仓透视
鹏华价值优势混合(LOF) 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华价值优势混合(LOF) 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.99%，四季平均换手约55.77%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.84%)、新能源/电力设备(3.81%)。四季度新进Top10：三星电气、宁德时代、富临精工、徐工机械、新宙邦。2024 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 9 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.9900% |
| 平均换手 | 55.7700% |
| 持股集中度 | 0.0202 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 机械设备 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 15.56% 调整至 19.78%，机械设备 由 3.94% 至 4.09%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 三星电气、比亚迪，退出 三星医疗、贵州茅台。Q3 再平衡：新进 三星医疗、东方电子、中国太保、仙琚制药，退出 三星电气、中国通号、山西汾酒、比亚迪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 14.78% 升至 19.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三星电气、宁德时代、富临精工、徐工机械，退出 三星医疗、东方电子、中国动力、中国太保，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电力设备(+4.22pp)、家用电器(+3.84pp)、有色金属(+3.6pp)；净降配 汽车(-5.61pp)、食品饮料(-8.91pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.84%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.81pp)、消费/家电/面板(+3.84pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.81%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.81%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.84% | +3.84 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.81% | +3.81 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 15.56% | 15.72% | 14.78% | 19.78% | +4.22 |
| 农林牧渔 | 5.0% | 4.75% | 4.29% | 4.38% | -0.62 |
| 机械设备 | 3.94% | 3.75% | 7.47% | 4.09% | +0.15 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.84% | +3.84 |
| 汽车 | 9.4% | 11.33% | 3.97% | 3.79% | -5.61 |
| 食品饮料 | 12.7% | 7.35% | 4.27% | 3.79% | -8.91 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.6% | +3.60 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 4.78% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 3.63% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 3.81% | +3.81 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 3.81% | +3.81 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：三星电气、比亚迪；退出：三星医疗、贵州茅台
2024-09-30 新进：三星医疗、东方电子、中国太保、仙琚制药、时代电气、柳工；退出：三星电气、中国通号、山西汾酒、比亚迪、潍柴动力、许继电气
2024-12-31 新进：三星电气、宁德时代、富临精工、徐工机械、新宙邦、楚江新材、海大集团、美的集团；退出：三星医疗、东方电子、中国动力、中国太保、仙琚制药、时代电气、柳工、温氏股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 3.79 | 22.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.7 | -13.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 柳工 | 3.87 | -3.52 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 东方电子 | 3.78 | -10.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 仙琚制药 | 3.63 | -26.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国太保 | 4.78 | -12.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 时代电气 | 3.6 | -9.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 潍柴动力 | 4.34 | -2.28 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 许继电气 | 5.33 | -0.64 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 比亚迪 | 3.79 | 22.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 山西汾酒 | 4.23 | 3.8 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国通号 | 3.75 | 4.83 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 美的集团 | 3.84 | 4.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 徐工机械 | 4.09 | 8.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 楚江新材 | 3.6 | 7.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 海大集团 | 4.38 | 1.83 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 新宙邦 | 4.76 | -11.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 富临精工 | 6.38 | 27.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 3.81 | -4.91 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 柳工 | 3.87 | -3.52 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 东方电子 | 3.78 | -10.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 仙琚制药 | 3.63 | -26.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 温氏股份 | 4.29 | -18.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国动力 | 5.36 | 1.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国太保 | 4.78 | -12.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 时代电气 | 3.6 | -9.7 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 9/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。