鹏华价值优势混合(LOF)
(160607)公募权益主动型混合型LOF2015 自然年 · 重仓透视
鹏华价值优势混合(LOF) 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华价值优势混合(LOF) 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.98%，四季平均换手约59.87%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.96%)。四季度新进Top10：广电运通、慈文传媒、省广集团、聚光科技。2015 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 13 笔（规避 6 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.9800% |
| 平均换手 | 59.8700% |
| 持股集中度 | 0.0261 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 传媒 与 环保 两条主线展开：传媒 持仓占比由 0% 调整至 16.4%，环保 由 0% 至 6.07%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 传媒行业持仓占比从 0% 升至 6.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 云南白药、国新健康、海尔智家、省广集团，退出 万华化学、中国石化、中国神华、欧亚集团。Q3 再平衡：新进 北京文化、华发股份、大华农、省广股份，退出 伊利股份、国新健康、大秦铁路、招商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 广电运通、慈文传媒、省广集团、聚光科技，退出 云南白药、大华农、省广股份、老白干酒，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、基础化工、石油石化 等方向；净加仓 环保(+6.07pp)、传媒(+16.4pp)、计算机(+2.95pp)；净降配 食品饮料(-4.27pp)、家用电器(-5.98pp)、基础化工(-8.92pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
相应下降：消费/家电/面板(-12.43pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 15.39% | 12.54% | 3.24% | 2.96% | -12.43 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 0.0% | 6.86% | 11.0% | 16.4% | +16.40 |
| 家用电器 | 15.39% | 12.54% | 6.55% | 9.41% | -5.98 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 5.21% | 6.07% | +6.07 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 4.24% | 5.31% | +5.31 |
| 医药生物 | 0.0% | 6.67% | 8.04% | 3.67% | +3.67 |
| 计算机 | 0.0% | 3.01% | 0.0% | 2.95% | +2.95 |
| 食品饮料 | 4.27% | 7.55% | 3.29% | 0.0% | -4.27 |
| 基础化工 | 8.92% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -8.92 |
| 石油石化 | 3.1% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.10 |
| 煤炭 | 8.63% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -8.63 |
| 建筑材料 | 9.16% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -9.16 |
| 交通运输 | 3.51% | 2.94% | 0.0% | 0.0% | -3.51 |
| 商贸零售 | 2.96% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.96 |
| 银行 | 3.12% | 3.91% | 0.0% | 0.0% | -3.12 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2015-03-31 新进：—；退出：—
2015-06-30 新进：云南白药、国新健康、海尔智家、省广集团、老白干酒、迪安诊断；退出：万华化学、中国石化、中国神华、欧亚集团、海螺水泥、青岛海尔
2015-09-30 新进：北京文化、华发股份、大华农、省广股份、碧水源、老板电器；退出：伊利股份、国新健康、大秦铁路、招商银行、海尔智家、省广集团
2015-12-31 新进：广电运通、慈文传媒、省广集团、聚光科技；退出：云南白药、大华农、省广股份、老白干酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 国新健康 | 3.01 | -50.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 云南白药 | 3.38 | -25.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 省广集团 | 6.86 | -27.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 迪安诊断 | 3.29 | -17.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 老白干酒 | 2.62 | -29.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 中国石化 | 3.1 | 10.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 万华化学 | 8.92 | 0.25 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 海螺水泥 | 9.16 | -6.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 欧亚集团 | 2.96 | 8.51 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 中国神华 | 8.63 | 3.78 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 北京文化 | 3.96 | 47.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 老板电器 | 3.31 | 24.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 碧水源 | 5.21 | 18.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 大华农 | 3.26 | 32.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 华发股份 | 4.24 | 40.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 国新健康 | 3.01 | -50.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 招商银行 | 3.91 | -5.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 海尔智家 | 4.75 | -70.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 4.93 | -18.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 大秦铁路 | 2.94 | -37.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 广电运通 | 2.95 | -22.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 慈文传媒 | 4.88 | -20.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 聚光科技 | 3.12 | -23.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 云南白药 | 3.11 | 13.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 大华农 | 3.26 | 32.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 老白干酒 | 3.29 | 2.12 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 6/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。