宏利效率优选混合(LOF)
(162207)公募权益主动型混合型LOF2007 自然年 · 重仓透视
宏利效率优选混合(LOF) 2007年重仓选股年度评论
年度摘要
宏利效率优选混合(LOF) 2007年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.95%，四季平均换手约69.03%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.67%)。四季度新进Top10：ST易购、中联重科、山东黄金、平煤股份、招商银行。2007 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 7 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 31.9500% |
| 平均换手 | 69.0300% |
| 持股集中度 | 0.0115 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 机械设备 为核心配置方向，持仓占比由 4.8% 调整至 5.42%。
Q2 末换仓：新进 中国船舶、大秦铁路、山西焦煤、王府井，退出 万科A、中兴通讯、大商股份、海油工程。Q3 房地产行业持仓占比从 0% 升至 6.75%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万科A、中国国航、五粮液、华发股份，退出 天地科技、山西焦煤、招商银行、歌华有线，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST易购、中联重科、山东黄金、平煤股份，退出 万科A、中信证券、五粮液、华发股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 石油石化、基础化工、传媒 等方向；净加仓 交通运输(+2.22pp)、煤炭(+2.45pp)、钢铁(+2.95pp)；净降配 石油石化(-3.7pp)、基础化工(-5.64pp)、食品饮料(-2.61pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.67%）。
年末较年初抬升：资源/有色(+2.67pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.67%（峰值出现在 Q4）；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.67% | +2.67 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 4.8% | 2.56% | 0.0% | 5.42% | +0.62 |
| 银行 | 4.38% | 3.14% | 0.0% | 3.04% | -1.34 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 2.34% | 2.95% | +2.95 |
| 国防军工 | 0.0% | 2.16% | 2.86% | 2.91% | +2.91 |
| 食品饮料 | 5.44% | 2.83% | 4.27% | 2.83% | -2.61 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.67% | +2.67 |
| 煤炭 | 0.0% | 2.14% | 0.0% | 2.45% | +2.45 |
| 商贸零售 | 3.43% | 2.4% | 0.0% | 2.26% | -1.17 |
| 交通运输 | 0.0% | 2.36% | 4.37% | 2.22% | +2.22 |
| 石油石化 | 3.7% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.70 |
| 基础化工 | 5.64% | 4.62% | 0.0% | 0.0% | -5.64 |
| 传媒 | 5.49% | 2.48% | 0.0% | 0.0% | -5.49 |
| 非银金融 | 5.87% | 4.39% | 5.22% | 0.0% | -5.87 |
| 房地产 | 4.42% | 0.0% | 6.75% | 0.0% | -4.42 |
| 通信 | 3.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 2.67% | +2.67 | 明显加仓 | 山东黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2007-03-31 新进：—；退出：—
2007-06-30 新进：中国船舶、大秦铁路、山西焦煤、王府井；退出：万科A、中兴通讯、大商股份、海油工程
2007-09-30 新进：万科A、中国国航、五粮液、华发股份、唐钢股份、金地集团；退出：天地科技、山西焦煤、招商银行、歌华有线、王府井、金发科技
2007-12-31 新进：ST易购、中联重科、山东黄金、平煤股份、招商银行、柳工、河钢股份；退出：万科A、中信证券、五粮液、华发股份、唐钢股份、大秦铁路、金地集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2007-03-31→2007-06-30 | 新进 | 山西焦煤 | 2.14 | 153.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 新进 | 中国船舶 | 2.16 | 98.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 新进 | 王府井 | 2.4 | -1.75 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 新进 | 大秦铁路 | 2.36 | 68.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 退出 | 万科A | 4.42 | 15.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 退出 | 中兴通讯 | 3.0 | 23.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 退出 | 海油工程 | 3.7 | 5.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 退出 | 大商股份 | 3.43 | 66.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 新进 | 万科A | 2.68 | -4.5 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 新进 | 唐钢股份 | 2.34 | -4.73 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 新进 | 五粮液 | 2.22 | 7.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 新进 | 华发股份 | 1.97 | -33.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 新进 | 金地集团 | 2.1 | -23.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 新进 | 中国国航 | 2.22 | 16.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 退出 | 山西焦煤 | 2.14 | 153.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 退出 | 招商银行 | 3.14 | 55.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 退出 | 歌华有线 | 2.48 | 24.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 退出 | 金发科技 | 4.62 | -10.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 退出 | 天地科技 | 2.56 | -7.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 退出 | 王府井 | 2.4 | -1.75 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 新进 | 中联重科 | 3.27 | -23.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 新进 | 柳工 | 2.15 | -37.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 新进 | ST易购 | 2.26 | -23.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 新进 | 招商银行 | 3.04 | -18.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 新进 | 山东黄金 | 2.67 | -16.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 新进 | 平煤股份 | 2.45 | -7.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 退出 | 万科A | 2.68 | -4.5 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 退出 | 五粮液 | 2.22 | 7.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 退出 | 中信证券 | 5.22 | -7.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 退出 | 华发股份 | 1.97 | -33.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 退出 | 金地集团 | 2.1 | -23.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 退出 | 大秦铁路 | 2.15 | 0.59 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 7/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。