宏利效率优选混合(LOF)
(162207)公募权益主动型混合型LOF2018 自然年 · 重仓透视
宏利效率优选混合(LOF) 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
宏利效率优选混合(LOF) 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.09%，四季平均换手约58.33%。四季度新进Top10：双汇发展、工商银行、招商银行、晨光股份、深高速。2018 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 10 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 47.0900% |
| 平均换手 | 58.3300% |
| 持股集中度 | 0.0231 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 银行 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 3.27% 调整至 16.4%，银行 由 4.53% 至 8.66%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 光环新网、广联达，退出 招商银行、格力电器。Q3 食品饮料行业持仓占比从 4.32% 升至 17.57%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 伊利股份、恒瑞医药、晨光文具、欧派家居，退出 三花智控、中国巨石、光环新网、利亚德，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 双汇发展、工商银行、招商银行、晨光股份，退出 亨通光电、伊利股份、太阳纸业、广联达，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑材料、计算机、通信 等方向；净加仓 交通运输(+4.94pp)、食品饮料(+13.13pp)、银行(+4.13pp)；净降配 建筑材料(-8.2pp)、计算机(-5.42pp)、通信(-5.71pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 3.27% | 4.32% | 17.57% | 16.4% | +13.13 |
| 银行 | 4.53% | 0.0% | 0.0% | 8.66% | +4.13 |
| 轻工制造 | 5.7% | 5.85% | 13.38% | 5.93% | +0.23 |
| 家用电器 | 6.79% | 5.11% | 5.08% | 5.37% | -1.42 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 6.38% | 5.23% | +5.23 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.05% | +5.05 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.94% | +4.94 |
| 建筑材料 | 8.2% | 7.03% | 0.0% | 0.0% | -8.20 |
| 计算机 | 5.42% | 8.86% | 4.0% | 0.0% | -5.42 |
| 通信 | 5.71% | 8.57% | 4.78% | 0.0% | -5.71 |
| 电子 | 3.02% | 3.19% | 0.0% | 0.0% | -3.02 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：光环新网、广联达；退出：招商银行、格力电器
2018-09-30 新进：伊利股份、恒瑞医药、晨光文具、欧派家居、海天味业、苏泊尔；退出：三花智控、中国巨石、光环新网、利亚德、北新建材、大华股份
2018-12-31 新进：双汇发展、工商银行、招商银行、晨光股份、深高速、长江电力；退出：亨通光电、伊利股份、太阳纸业、广联达、晨光文具、欧派家居
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 广联达 | 3.98 | -3.43 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 光环新网 | 3.27 | 7.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 格力电器 | 2.53 | 0.53 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 招商银行 | 4.53 | -9.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 苏泊尔 | 5.08 | -2.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 6.38 | -16.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 5.03 | -10.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 海天味业 | 5.76 | -13.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 欧派家居 | 3.74 | -15.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 晨光文具 | 5.09 | -2.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 北新建材 | 3.35 | -10.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 三花智控 | 5.11 | -29.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 大华股份 | 4.88 | -34.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 利亚德 | 3.19 | -41.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 光环新网 | 3.27 | 7.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中国巨石 | 3.68 | 3.71 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 双汇发展 | 4.81 | 9.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 招商银行 | 3.99 | 34.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 深高速 | 4.94 | 17.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 长江电力 | 5.05 | 6.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 工商银行 | 4.67 | 5.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 太阳纸业 | 4.55 | -25.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 广联达 | 4.0 | -22.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 亨通光电 | 4.78 | -28.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 5.03 | -10.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 欧派家居 | 3.74 | -15.86 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 10/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。