宏利效率优选混合(LOF)
(162207)公募权益主动型混合型LOF2021 自然年 · 重仓透视
宏利效率优选混合(LOF) 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
宏利效率优选混合(LOF) 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约58.65%，四季平均换手约60.3%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：嘉必优、大参林、海泰新光、科博达、贝斯特。2021 年调仓：新进 13 笔（3 盈 / 10 亏）；退出 13 笔（规避 10 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 58.6500% |
| 平均换手 | 60.3000% |
| 持股集中度 | 0.0400 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 汽车 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 30.03% 调整至 30.66%，汽车 由 0% 至 8.08%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 医药生物行业持仓占比从 30.03% 升至 37.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 博瑞医药、康泰生物、心脉医疗、智飞生物，退出 恒瑞医药、格力电器、美的集团、苏泊尔。Q3 再平衡：新进 中国中免、亨通光电、天润工业、奕瑞科技，退出 博瑞医药、康泰生物、心脉医疗、泸州老窖，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 嘉必优、大参林、海泰新光、科博达，退出 中国中免、五粮液、亨通光电、天润工业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器 等方向；净加仓 基础化工(+4.32pp)、汽车(+8.08pp)；净降配 食品饮料(-14.0pp)、家用电器(-14.35pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-3.87pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 3.87% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.87 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 30.03% | 37.31% | 34.22% | 30.66% | +0.63 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 3.3% | 8.08% | +8.08 |
| 食品饮料 | 21.89% | 23.97% | 10.4% | 7.89% | -14.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.32% | +4.32 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 4.15% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 4.04% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 14.35% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -14.35 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：博瑞医药、康泰生物、心脉医疗、智飞生物；退出：恒瑞医药、格力电器、美的集团、苏泊尔
2021-09-30 新进：中国中免、亨通光电、天润工业、奕瑞科技；退出：博瑞医药、康泰生物、心脉医疗、泸州老窖
2021-12-31 新进：嘉必优、大参林、海泰新光、科博达、贝斯特；退出：中国中免、五粮液、亨通光电、天润工业、智飞生物
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 智飞生物 | 2.59 | -14.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 康泰生物 | 3.24 | -26.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 心脉医疗 | 4.25 | -39.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 博瑞医药 | 2.61 | -31.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 美的集团 | 3.87 | -13.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 格力电器 | 6.4 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 苏泊尔 | 4.08 | -10.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 5.75 | -26.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天润工业 | 3.3 | 3.62 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 亨通光电 | 4.15 | 9.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国中免 | 4.04 | -15.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 奕瑞科技 | 4.56 | 18.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 5.03 | -6.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 康泰生物 | 3.24 | -26.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 心脉医疗 | 4.25 | -39.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 博瑞医药 | 2.61 | -31.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 贝斯特 | 4.66 | -20.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 大参林 | 2.73 | -28.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 科博达 | 3.42 | -38.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 嘉必优 | 4.32 | -40.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海泰新光 | 3.16 | -24.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 五粮液 | 5.59 | 1.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天润工业 | 3.3 | 3.62 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 智飞生物 | 4.07 | -21.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 亨通光电 | 4.15 | 9.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国中免 | 4.04 | -15.61 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/10；退出 规避/错失 10/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。