建信优势动力混合(LOF)

建信优势动力混合(LOF) 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

建信优势动力混合(LOF) 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.58%，四季平均换手约59.87%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.0%)、资源/有色(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.0%）。四季度新进Top10：中微公司、中芯国际、拓荆科技。2025 年调仓：新进 13 笔（9 盈 / 4 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 15.82% 调整至 31.46%，机械设备 由 6.03% 至 11.8%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中芯国际、复旦微电、宝明科技、山东黄金，退出 乐鑫科技、宁德时代、拓荆科技、移远通信。Q3 再平衡：新进 中际旭创、新易盛、芯原股份、芯碁微装，退出 中芯国际、宝明科技、山东黄金、火炬电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 20.03% 升至 31.46%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、中芯国际、拓荆科技，退出 东威科技、中际旭创、新易盛，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、通信 等方向；净加仓 电子(+15.64pp)、机械设备(+5.77pp)；净降配 电力设备(-2.98pp)、国防军工(-2.39pp)、通信(-2.85pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（0%→4.49%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.0pp)；相应下降：新能源/电力设备(-2.98pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 18.67% 逐季抬升至年末 31.46%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中微公司、中芯国际、中际旭创、乐鑫科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 34.61% 逐季抬升至年末 50.65%（峰值出现在 Q4）；主要经由 东威科技、中微公司、中芯国际、乐鑫科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.46%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.98pp；主要经由 宁德时代、科泰电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中芯国际、复旦微电、宝明科技、山东黄金、科泰电源；退出：乐鑫科技、宁德时代、拓荆科技、移远通信、韦尔股份

2025-09-30 新进：中际旭创、新易盛、芯原股份、芯碁微装、英维克；退出：中芯国际、宝明科技、山东黄金、火炬电子、科泰电源

2025-12-31 新进：中微公司、中芯国际、拓荆科技；退出：东威科技、中际旭创、新易盛

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/4；退出 规避/错失 7/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。