景顺长城中小盘混合A
(260115)公募权益主动型混合型2014 自然年 · 重仓透视
景顺长城中小盘混合A 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城中小盘混合A 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.03%，四季平均换手约53.03%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.84%)。四季度新进Top10：ST长园、国药股份、奥飞娱乐、立讯精密、老板电器。2014 年调仓：新进 11 笔（6 盈 / 5 亏）；退出 11 笔（规避 5 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.0300% |
| 平均换手 | 53.0300% |
| 持股集中度 | 0.0171 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 传媒 与 机械设备 两条主线展开：传媒 持仓占比由 3.35% 调整至 14.74%，机械设备 由 6.86% 至 7.86%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST长园、奥飞娱乐、宏发股份、游族网络，退出 国电南瑞、均胜电子、奥飞动漫、红日药业。Q3 电力设备行业持仓占比从 11.15% 升至 17.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中恒电气、天赐材料、奥飞动漫、蓝色光标，退出 ST长园、奥飞娱乐、新北洋、老板电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST长园、国药股份、奥飞娱乐、立讯精密，退出 中恒电气、奥飞动漫、宏发股份、福田汽车，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、汽车 等方向；净加仓 传媒(+11.39pp)、电子(+3.22pp)；净降配 计算机(-3.27pp)、汽车(-5.53pp)、电力设备(-3.86pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
相应下降：新能源/电力设备(-3.02pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 6.86% 逐季回落至年末 3.84%；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，由年初 6.86% 逐季回落至年末 3.84%；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 6.86% | 5.53% | 6.49% | 3.84% | -3.02 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 3.35% | 8.16% | 12.26% | 14.74% | +11.39 |
| 机械设备 | 6.86% | 5.53% | 6.49% | 7.86% | +1.00 |
| 电力设备 | 10.75% | 11.15% | 17.2% | 6.89% | -3.86 |
| 医药生物 | 5.52% | 4.27% | 3.66% | 4.46% | -1.06 |
| 家用电器 | 2.28% | 2.68% | 0.0% | 3.71% | +1.43 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.22% | +3.22 |
| 计算机 | 3.27% | 3.9% | 0.0% | 0.0% | -3.27 |
| 汽车 | 5.53% | 2.93% | 3.47% | 0.0% | -5.53 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 6.86% | 5.53% | 6.49% | 3.84% | -3.02 | 明显减仓 | 汇川技术 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 6.86% | 5.53% | 6.49% | 3.84% | -3.02 | 明显减仓 | 汇川技术 |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：ST长园、奥飞娱乐、宏发股份、游族网络；退出：国电南瑞、均胜电子、奥飞动漫、红日药业
2014-09-30 新进：中恒电气、天赐材料、奥飞动漫、蓝色光标；退出：ST长园、奥飞娱乐、新北洋、老板电器
2014-12-31 新进：ST长园、国药股份、奥飞娱乐、立讯精密、老板电器、鼎汉技术；退出：中恒电气、奥飞动漫、宏发股份、福田汽车、许继电气、通化东宝
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 游族网络 | 3.56 | -6.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | ST长园 | 2.98 | 22.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 宏发股份 | 3.43 | -1.73 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 红日药业 | 2.16 | -17.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 国电南瑞 | 5.63 | -5.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 均胜电子 | 2.87 | 18.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 中恒电气 | 3.5 | -21.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 天赐材料 | 4.63 | -24.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 蓝色光标 | 3.67 | -12.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 新北洋 | 3.9 | 15.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 老板电器 | 2.68 | 6.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | ST长园 | 2.98 | 22.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 3.22 | 40.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 老板电器 | 3.71 | 49.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 鼎汉技术 | 4.02 | 40.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 国药股份 | 4.46 | 14.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | ST长园 | 2.71 | 49.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 许继电气 | 4.97 | -2.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 中恒电气 | 3.5 | -21.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 福田汽车 | 3.47 | 8.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 通化东宝 | 3.66 | 11.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 宏发股份 | 4.1 | -13.48 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/5；退出 规避/错失 5/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。