景顺长城中小盘混合A 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城中小盘混合A 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.09%，四季平均换手约53.03%。四季度新进Top10：ST海王、中源协和、康得退、海新能科、电投产融。2015 年调仓：新进 11 笔（5 盈 / 6 亏）；退出 11 笔（规避 5 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 51.0900% |
| 平均换手 | 53.0300% |
| 持股集中度 | 0.0284 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 传媒 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 4.85% 调整至 23.98%，传媒 由 18.22% 至 19.21%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST长园、丽珠集团、海新能科、长盈精密，退出 奥飞动漫、环旭电子、立讯精密、长园集团。Q3 再平衡：新进 三聚环保、东方能源、招商地产、步步高，退出 ST长园、中恒电气、丽珠集团、海新能科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 12.21% 升至 23.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST海王、中源协和、康得退、海新能科，退出 三聚环保、东方能源、招商地产、步步高，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、电子、电力设备 等方向；净加仓 基础化工(+8.15pp)、非银金融(+3.64pp)、医药生物(+19.13pp)；净降配 机械设备(-4.7pp)、电子(-7.69pp)、电力设备(-8.34pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 4.85% | 10.87% | 12.21% | 23.98% | +19.13 |
| 传媒 | 18.22% | 12.58% | 15.53% | 19.21% | +0.99 |
| 基础化工 | 0.0% | 4.31% | 4.93% | 8.15% | +8.15 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 4.31% | 3.64% | +3.64 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 3.38% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 4.7% | 8.36% | 3.99% | 0.0% | -4.70 |
| 电子 | 7.69% | 4.39% | 0.0% | 0.0% | -7.69 |
| 电力设备 | 8.34% | 8.75% | 0.0% | 0.0% | -8.34 |
| 通信 | 4.04% | 4.43% | 0.0% | 0.0% | -4.04 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2015-03-31 新进：—；退出：—
2015-06-30 新进：ST长园、丽珠集团、海新能科、长盈精密；退出：奥飞动漫、环旭电子、立讯精密、长园集团
2015-09-30 新进：三聚环保、东方能源、招商地产、步步高、省广股份、通化东宝；退出：ST长园、中恒电气、丽珠集团、海新能科、辉煌科技、长盈精密
2015-12-31 新进：ST海王、中源协和、康得退、海新能科、电投产融、省广集团；退出：三聚环保、东方能源、招商地产、步步高、省广股份、鼎汉技术
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 丽珠集团 | 4.68 | 2.39 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 海新能科 | 4.31 | -6.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 长盈精密 | 4.39 | -17.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 奥飞动漫 | 5.93 | 72.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 立讯精密 | 4.07 | -13.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 环旭电子 | 3.62 | -54.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 招商地产 | 3.51 | 42.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 东方能源 | 4.31 | -2.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 步步高 | 3.38 | 18.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 省广股份 | 3.11 | 37.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 通化东宝 | 5.55 | 21.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 丽珠集团 | 4.68 | 2.39 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 辉煌科技 | 4.43 | -35.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 中恒电气 | 4.73 | -35.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 长盈精密 | 4.39 | -17.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | ST长园 | 4.02 | 2.28 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | ST海王 | 7.03 | -31.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 康得退 | 3.23 | -13.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 中源协和 | 3.67 | -39.49 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 招商地产 | 3.51 | 42.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 步步高 | 3.38 | 18.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 鼎汉技术 | 3.99 | 15.01 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/6；退出 规避/错失 5/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。