景顺长城中小盘混合A
(260115)公募权益主动型混合型2020 自然年 · 重仓透视
景顺长城中小盘混合A 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城中小盘混合A 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约58.32%，四季平均换手约52.37%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(10.2%)。四季度新进Top10：TCL科技、京东方A、顺络电子、鼎捷数智。2020 年调仓：新进 11 笔（7 盈 / 4 亏）；退出 11 笔（规避 6 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 58.3200% |
| 平均换手 | 52.3700% |
| 持股集中度 | 0.0352 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 计算机 两条主线展开：电子 持仓占比由 10.08% 调整至 21.56%，计算机 由 13.9% 至 16.42%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 五洋自控、京东方A、浙江医药，退出 五洋停车、爱婴室、香飘飘。Q3 再平衡：新进 世茂股份、世运电路、剑桥科技、普利制药，退出 五洋自控、京东方A、国星光电、浙江医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 12.8% 升至 21.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 TCL科技、京东方A、顺络电子、鼎捷数智，退出 世茂股份、剑桥科技、普利制药、科森科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 商贸零售、机械设备、食品饮料 等方向；净加仓 计算机(+2.52pp)、电子(+11.48pp)、汽车(+6.82pp)；净降配 国防军工(-4.46pp)、商贸零售(-5.68pp)、机械设备(-5.39pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→10.2%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+10.2pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 5.58% | 0.0% | 10.2% | +10.20 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 10.08% | 17.67% | 12.8% | 21.56% | +11.48 |
| 计算机 | 13.9% | 15.36% | 12.28% | 16.42% | +2.52 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 5.54% | 6.82% | +6.82 |
| 国防军工 | 9.55% | 10.65% | 7.34% | 5.09% | -4.46 |
| 农林牧渔 | 5.6% | 8.55% | 7.26% | 4.11% | -1.49 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 5.02% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 5.68% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.68 |
| 机械设备 | 5.39% | 5.27% | 0.0% | 0.0% | -5.39 |
| 食品饮料 | 5.49% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.49 |
| 医药生物 | 0.0% | 5.74% | 4.94% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 5.18% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：五洋自控、京东方A、浙江医药；退出：五洋停车、爱婴室、香飘飘
2020-09-30 新进：世茂股份、世运电路、剑桥科技、普利制药、科华控股；退出：五洋自控、京东方A、国星光电、浙江医药、火炬电子
2020-12-31 新进：TCL科技、京东方A、顺络电子、鼎捷数智；退出：世茂股份、剑桥科技、普利制药、科森科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 京东方A | 5.58 | 5.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 浙江医药 | 5.74 | -22.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 爱婴室 | 5.68 | -26.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 香飘飘 | 5.49 | 7.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 普利制药 | 4.94 | 5.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 世茂股份 | 5.18 | -25.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 剑桥科技 | 5.02 | -29.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 科华控股 | 5.54 | 13.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 世运电路 | 5.67 | 6.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 京东方A | 5.58 | 5.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 国星光电 | 5.44 | -4.48 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 五洋自控 | 5.27 | 13.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 浙江医药 | 5.74 | -22.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 火炬电子 | 5.44 | 64.6 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | TCL科技 | 4.73 | 31.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 京东方A | 5.47 | 4.5 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 顺络电子 | 4.83 | 35.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 鼎捷数智 | 4.96 | -23.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 普利制药 | 4.94 | 5.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 世茂股份 | 5.18 | -25.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 剑桥科技 | 5.02 | -29.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 科森科技 | 7.13 | -22.96 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/4；退出 规避/错失 6/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。