广发稳健增长混合A

广发稳健增长混合A 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

广发稳健增长混合A 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.48%，四季平均换手约59.43%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.47%)。四季度新进Top10：中孚实业、伊利股份、北京银行、华阳股份、哈药股份。2009 年调仓：新进 13 笔（8 盈 / 5 亏）；退出 13 笔（规避 2 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 煤炭 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 10.91%，煤炭 由 2.24% 至 6.17%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST易购、中国神华、保利发展、山西焦煤，退出 保利地产、天威保变、天津港、招商银行。Q3 再平衡：新进 保利地产、国阳新能、建设银行、潍柴动力，退出 ST易购、中国神华、保利发展、山西焦煤，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 4.67% 升至 10.91%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中孚实业、伊利股份、北京银行、华阳股份，退出 保利地产、国阳新能、建设银行、浦发银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、电力设备、商贸零售 等方向；净加仓 有色金属(+10.91pp)、食品饮料(+2.39pp)、医药生物(+2.08pp)；净降配 基础化工(-2.02pp)、汽车(-3.08pp)、电力设备(-2.7pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：资源/有色(+2.47pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.47%（峰值出现在 Q4）；主要经由 江西铜业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：ST易购、中国神华、保利发展、山西焦煤、江西铜业、盐湖股份、锡业股份；退出：保利地产、天威保变、天津港、招商银行、潍柴动力、盐湖钾肥、苏宁电器

2009-09-30 新进：保利地产、国阳新能、建设银行、潍柴动力、盐湖钾肥、西山煤电；退出：ST易购、中国神华、保利发展、山西焦煤、潞安环能、盐湖股份

2009-12-31 新进：中孚实业、伊利股份、北京银行、华阳股份、哈药股份、潞安环能、盐湖股份、驰宏锌锗；退出：保利地产、国阳新能、建设银行、浦发银行、潍柴动力、盐湖钾肥、西山煤电、金地集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/5；退出 规避/错失 2/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。