广发稳健增长混合A
(270002)公募权益主动型混合型2016 自然年 · 重仓透视
广发稳健增长混合A 2016年重仓选股年度评论
年度摘要
广发稳健增长混合A 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.88%，四季平均换手约48.73%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.66%)、消费/家电/面板(2.9%)。四季度新进Top10：中国汽研、九州通、普洛药业、海信视像、长春高新。2016 年调仓：新进 10 笔（5 盈 / 5 亏）；退出 10 笔（规避 7 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 34.8800% |
| 平均换手 | 48.7300% |
| 持股集中度 | 0.0159 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 汽车 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 4.68% 调整至 12.78%，汽车 由 2.18% 至 5.09%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 有色金属行业持仓占比从 7.1% 升至 23.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 索菲亚、紫金矿业，退出 好莱客、海澜之家。Q3 再平衡：新进 福耀玻璃、美的集团、西部黄金，退出 国药股份、温氏股份、航民股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国汽研、九州通、普洛药业、海信视像，退出 中金黄金、山东黄金、湖南黄金、福耀玻璃，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 纺织服饰、农林牧渔 等方向；净加仓 汽车(+2.91pp)、医药生物(+8.1pp)、轻工制造(+3.09pp)；净降配 有色金属(-3.44pp)、纺织服饰(-4.07pp)、农林牧渔(-1.79pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（7.1%→23.31%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.9pp)；相应下降：资源/有色(-3.44pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.44pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中金黄金、山东黄金、湖南黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 7.1% | 23.31% | 28.07% | 3.66% | -3.44 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 2.34% | 2.9% | +2.90 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 4.68% | 6.82% | 5.9% | 12.78% | +8.10 |
| 汽车 | 2.18% | 1.97% | 6.03% | 5.09% | +2.91 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 2.34% | 4.89% | +4.89 |
| 轻工制造 | 1.7% | 2.11% | 5.31% | 4.79% | +3.09 |
| 有色金属 | 7.1% | 23.31% | 28.07% | 3.66% | -3.44 |
| 纺织服饰 | 4.07% | 2.11% | 0.0% | 0.0% | -4.07 |
| 农林牧渔 | 1.79% | 2.82% | 0.0% | 0.0% | -1.79 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 7.1% | 23.31% | 28.07% | 3.66% | -3.44 | 明显减仓 | 中金黄金、山东黄金、湖南黄金、紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2016-03-31 新进：—；退出：—
2016-06-30 新进：索菲亚、紫金矿业；退出：好莱客、海澜之家
2016-09-30 新进：福耀玻璃、美的集团、西部黄金；退出：国药股份、温氏股份、航民股份
2016-12-31 新进：中国汽研、九州通、普洛药业、海信视像、长春高新；退出：中金黄金、山东黄金、湖南黄金、福耀玻璃、西部黄金
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 索菲亚 | 2.11 | 10.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 紫金矿业 | 6.76 | -4.75 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 海澜之家 | 1.99 | -1.82 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 好莱客 | 1.7 | 0.32 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 美的集团 | 2.34 | 4.29 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 福耀玻璃 | 2.14 | 10.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 西部黄金 | 1.42 | -5.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 温氏股份 | 2.82 | -0.97 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 国药股份 | 1.88 | 12.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 航民股份 | 2.11 | -1.65 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 长春高新 | 1.92 | -1.65 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 普洛药业 | 2.28 | 10.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 海信视像 | 1.99 | 5.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 九州通 | 2.49 | -5.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 中国汽研 | 2.07 | -4.13 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 湖南黄金 | 3.6 | -4.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 中金黄金 | 8.11 | -0.33 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 山东黄金 | 6.12 | -4.4 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 福耀玻璃 | 2.14 | 10.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 西部黄金 | 1.42 | -5.61 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/5；退出 规避/错失 7/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。