广发稳健增长混合A
(270002)公募权益主动型混合型2014 自然年 · 重仓透视
广发稳健增长混合A 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
广发稳健增长混合A 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.15%，四季平均换手约70.33%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、国机汽车、宇通客车、悦达投资、承德露露。2014 年调仓：新进 17 笔（10 盈 / 7 亏）；退出 17 笔（规避 11 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 27.1500% |
| 平均换手 | 70.3300% |
| 持股集中度 | 0.0078 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 汽车 与 食品饮料 两条主线展开：汽车 持仓占比由 0% 调整至 6.59%，食品饮料 由 0% 至 5.75%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 三安光电、京新药业、通源石油，退出 上海机电、北纬通信、大智慧。Q3 再平衡：新进 圣农发展、复星医药、广电运通、歌尔声学，退出 三安光电、京新药业、天通股份、科大讯飞，兼有获利兑现与方向试探。Q4 汽车行业持仓占比从 0% 升至 6.59%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万科A、国机汽车、宇通客车、悦达投资，退出 复星医药、大华股份、机器人、欧菲光，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、传媒、电子 等方向；净加仓 食品饮料(+5.75pp)、农林牧渔(+2.82pp)、轻工制造(+2.64pp)；净降配 机械设备(-4.64pp)、传媒(-3.12pp)、电子(-5.61pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-2.07pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 2.07% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 2.07% | 1.99% | 0.0% | 0.0% | -2.07 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.59% | +6.59 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.75% | +5.75 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.96% | +2.96 |
| 计算机 | 5.76% | 4.02% | 9.85% | 2.9% | -2.86 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 2.74% | 2.82% | +2.82 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 2.64% | 2.64% | +2.64 |
| 综合 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.33% | +2.33 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.27% | +2.27 |
| 机械设备 | 4.64% | 3.32% | 3.45% | 0.0% | -4.64 |
| 传媒 | 3.12% | 3.36% | 0.0% | 0.0% | -3.12 |
| 电子 | 5.61% | 7.86% | 5.45% | 0.0% | -5.61 |
| 石油石化 | 0.0% | 2.05% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 1.76% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.76 |
| 电力设备 | 3.58% | 3.16% | 0.0% | 0.0% | -3.58 |
| 医药生物 | 0.0% | 1.86% | 3.29% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 2.07% | 1.99% | 0% | 0% | -2.07 | 明显减仓 | 科大讯飞 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：三安光电、京新药业、通源石油；退出：上海机电、北纬通信、大智慧
2014-09-30 新进：圣农发展、复星医药、广电运通、歌尔声学、海康威视、索菲亚、雏鹰农牧；退出：三安光电、京新药业、天通股份、科大讯飞、蓝色光标、许继电气、通源石油
2014-12-31 新进：万科A、国机汽车、宇通客车、悦达投资、承德露露、民生银行、燕京啤酒；退出：复星医药、大华股份、机器人、欧菲光、歌尔声学、海康威视、雏鹰农牧
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 京新药业 | 1.86 | 20.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 通源石油 | 2.05 | -16.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 三安光电 | 2.21 | -34.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 北纬通信 | 1.76 | -53.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 上海机电 | 2.69 | -19.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 大智慧 | 1.85 | -13.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 广电运通 | 2.31 | 20.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 歌尔声学 | 2.92 | -10.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 圣农发展 | 2.74 | -13.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 海康威视 | 2.6 | 16.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 雏鹰农牧 | 2.83 | -19.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 索菲亚 | 2.64 | 9.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 复星医药 | 3.29 | 10.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 许继电气 | 3.16 | 4.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 京新药业 | 1.86 | 20.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 科大讯飞 | 1.99 | 17.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 蓝色光标 | 3.36 | -9.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 通源石油 | 2.05 | -16.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 天通股份 | 2.27 | -4.89 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 三安光电 | 2.21 | -34.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 万科A | 2.96 | -0.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 燕京啤酒 | 3.29 | 14.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 承德露露 | 2.46 | 7.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 民生银行 | 2.27 | -10.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 宇通客车 | 3.92 | 32.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 国机汽车 | 2.67 | 43.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 悦达投资 | 2.33 | 34.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 大华股份 | 4.94 | -20.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 歌尔声学 | 2.92 | -10.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 海康威视 | 2.6 | 16.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 欧菲光 | 2.53 | -20.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 雏鹰农牧 | 2.83 | -19.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 机器人 | 3.45 | 10.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 复星医药 | 3.29 | 10.82 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 10/7；退出 规避/错失 11/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。