汇添富民营活力混合

汇添富民营活力混合 2012年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富民营活力混合 2012年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约59.92%，四季平均换手约71.5%。四季度新进Top10：天士力、昆药集团、民生银行、福耀玻璃、衢州发展。2012 年调仓：新进 17 笔（9 盈 / 8 亏）；退出 17 笔（规避 11 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 汽车 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 11.78% 调整至 32.4%，汽车 由 0% 至 11.79%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST华谊、中央商场、昆药集团、金种子酒，退出 仁和药业、大北农、张裕A、老板电器。Q3 医药生物行业持仓占比从 13.22% 升至 39.38%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 人福医药、双鹭药业、和佳股份、康缘药业，退出 ST华谊、中央商场、华海药业、昆药集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 天士力、昆药集团、民生银行、福耀玻璃，退出 人福医药、和佳股份、昆明制药、红日药业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔、建筑装饰、食品饮料 等方向；净加仓 医药生物(+20.62pp)、汽车(+11.79pp)、房地产(+8.7pp)；净降配 农林牧渔(-5.09pp)、建筑装饰(-5.72pp)、食品饮料(-4.91pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2012-03-31 新进：—；退出：—

2012-06-30 新进：ST华谊、中央商场、昆药集团、金种子酒；退出：仁和药业、大北农、张裕A、老板电器

2012-09-30 新进：人福医药、双鹭药业、和佳股份、康缘药业、昆明制药、红日药业、舒泰神、酒鬼酒；退出：ST华谊、中央商场、华海药业、昆药集团、正邦科技、民生银行、海印股份、金种子酒

2012-12-31 新进：天士力、昆药集团、民生银行、福耀玻璃、衢州发展、金科股份、长安汽车；退出：人福医药、和佳股份、昆明制药、红日药业、舒泰神、酒鬼酒、金螳螂

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/8；退出 规避/错失 11/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。