汇添富民营活力混合
(470009)公募权益主动型混合型民营企业2023 自然年 · 重仓透视
汇添富民营活力混合 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
汇添富民营活力混合 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.53%，四季平均换手约51.5%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：东方财富、匠心家居、奕瑞科技、广汇能源、晶晨股份。2023 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 10 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 34.5300% |
| 平均换手 | 51.5000% |
| 持股集中度 | 0.0133 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 4.94% 调整至 8.88%。
Q2 末换仓：新进 同花顺、泛微网络、金山办公、阿尔特，退出 ST泛微、东方财富、广联达、远兴能源。Q3 医药生物行业持仓占比从 5.03% 升至 9.46%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中兴通讯、联影医疗，退出 科大讯飞、阿尔特，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方财富、匠心家居、奕瑞科技、广汇能源，退出 中兴通讯、中炬高新、国联股份、泛微网络，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、基础化工 等方向；净加仓 医药生物(+3.94pp)、轻工制造(+2.18pp)、石油石化(+2.48pp)；净降配 食品饮料(-2.76pp)、基础化工(-2.46pp)、计算机(-6.23pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-6.09pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 6.09% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 6.09% | 3.0% | 0.0% | 0.0% | -6.09 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 18.47% | 20.32% | 17.39% | 12.24% | -6.23 |
| 医药生物 | 4.94% | 5.03% | 9.46% | 8.88% | +3.94 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.48% | +2.48 |
| 非银金融 | 2.9% | 0.0% | 0.0% | 2.41% | -0.49 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.18% | +2.18 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.13% | +2.13 |
| 商贸零售 | 3.19% | 2.53% | 5.02% | 2.12% | -1.07 |
| 食品饮料 | 2.76% | 2.8% | 3.18% | 0.0% | -2.76 |
| 汽车 | 0.0% | 2.6% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 2.46% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.46 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 2.62% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 6.09% | 3.0% | 0% | 0% | -6.09 | 明显减仓 | 科大讯飞 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：同花顺、泛微网络、金山办公、阿尔特；退出：ST泛微、东方财富、广联达、远兴能源
2023-09-30 新进：中兴通讯、联影医疗；退出：科大讯飞、阿尔特
2023-12-31 新进：东方财富、匠心家居、奕瑞科技、广汇能源、晶晨股份、焦点科技；退出：中兴通讯、中炬高新、国联股份、泛微网络、联影医疗、金山办公
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 同花顺 | 4.85 | -14.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 阿尔特 | 2.6 | -3.39 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 金山办公 | 2.18 | -21.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 远兴能源 | 2.46 | -16.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 广联达 | 2.37 | -56.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 东方财富 | 2.9 | -29.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中兴通讯 | 2.62 | -18.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 联影医疗 | 4.08 | 31.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 科大讯飞 | 3.0 | -25.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 阿尔特 | 2.6 | -3.39 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 焦点科技 | 2.12 | 8.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 东方财富 | 2.41 | -8.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 匠心家居 | 2.18 | 19.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 广汇能源 | 2.48 | 4.2 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 晶晨股份 | 2.13 | -24.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 奕瑞科技 | 2.59 | -32.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中兴通讯 | 2.62 | -18.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中炬高新 | 3.18 | -18.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 泛微网络 | 2.35 | -11.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 国联股份 | 5.02 | -33.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 金山办公 | 2.32 | -14.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 联影医疗 | 4.08 | 31.63 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 10/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。