汇添富民营活力混合

汇添富民营活力混合 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富民营活力混合 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.4%，四季平均换手约57.1%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.52%)。四季度新进Top10：*ST华闻、中国平安、华信退、民生银行、美的集团。2015 年调仓：新进 11 笔（3 盈 / 8 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 商贸零售 与 非银金融 两条主线展开：商贸零售 持仓占比由 5.3% 调整至 9.07%，非银金融 由 0% 至 7.21%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST得润、中国平安、光环新网、全通教育，退出 华信国际、华数传媒、安硕信息、得润电子。Q3 再平衡：新进 兴业银行、华信国际、永辉超市、瑞茂通，退出 ST得润、中国平安、光环新网、华信退，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 7.21%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST华闻、中国平安、华信退、民生银行，退出 全通教育、兴业银行、华信国际、瑞茂通，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、电子 等方向；净加仓 家用电器(+4.52pp)、非银金融(+7.21pp)、商贸零售(+3.77pp)；净降配 计算机(-8.51pp)、社会服务(-6.03pp)、有色金属(-3.19pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.52%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.52pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：ST得润、中国平安、光环新网、全通教育、华信退、生意宝；退出：华信国际、华数传媒、安硕信息、得润电子、新南洋、汉得信息

2015-09-30 新进：兴业银行、华信国际、永辉超市、瑞茂通、黄河旋风；退出：ST得润、中国平安、光环新网、华信退、天齐锂业

2015-12-31 新进：*ST华闻、中国平安、华信退、民生银行、美的集团；退出：全通教育、兴业银行、华信国际、瑞茂通、生意宝

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/8；退出 规避/错失 7/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。