工银量化策略混合A

工银量化策略混合A 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

工银量化策略混合A 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.1%，四季平均换手约79.93%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：*ST华闻、全志科技、同有科技、广发证券、广联达。2015 年调仓：新进 20 笔（6 盈 / 14 亏）；退出 20 笔（规避 7 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 电子 两条主线展开：计算机 持仓占比由 6.29% 调整至 9.25%，电子 由 2.33% 至 6.3%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 食品饮料行业持仓占比从 6.79% 升至 15.55%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方财富、东阿阿胶、中国软件、光明乳业，退出 佳讯飞鸿、启明星辰、恒生电子、智光电气。Q3 再平衡：新进 卫士通、启明星辰、宝胜股份、成发科技，退出 东方财富、东阿阿胶、光明乳业、兴业银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST华闻、全志科技、同有科技、广发证券，退出 卫士通、启明星辰、宝胜股份、成发科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、通信、电力设备 等方向；净加仓 电子(+3.97pp)、计算机(+2.96pp)、非银金融(+1.96pp)；净降配 轻工制造(-3.73pp)、通信(-2.83pp)、食品饮料(-4.4pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→2.76%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.76%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：东方财富、东阿阿胶、中国软件、光明乳业、富瑞特装、渤海股份、电科网安；退出：佳讯飞鸿、启明星辰、恒生电子、智光电气、歌华有线、益生股份、美盈森

2015-09-30 新进：卫士通、启明星辰、宝胜股份、成发科技、泰豪科技、浪潮信息、益生股份；退出：东方财富、东阿阿胶、光明乳业、兴业银行、富瑞特装、渤海股份、电科网安

2015-12-31 新进：*ST华闻、全志科技、同有科技、广发证券、广联达、赛轮轮胎、长城退；退出：卫士通、启明星辰、宝胜股份、成发科技、泰豪科技、浪潮信息、益生股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/14；退出 规避/错失 7/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。