工银量化策略混合A

工银量化策略混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

工银量化策略混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.5%，四季平均换手约72.23%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.92%)、资源/有色(2.83%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国电信、农业银行、江苏金租、立讯精密、长江电力。2024 年调仓：新进 17 笔（9 盈 / 8 亏）；退出 17 笔（规避 8 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 1.97% 调整至 4.58%。

Q2 末换仓：新进 中国广核、宁德时代、恒瑞医药、泸州老窖，退出 中国平安、农业银行、神火股份、藏格矿业。Q3 银行行业持仓占比从 0% 升至 3.73%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国平安、兴业银行、广电运通、比亚迪，退出 中国广核、中国建筑、中国海油、恒瑞医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国电信、农业银行、江苏金租、立讯精密，退出 中国船舶、兴业银行、宁德时代、广电运通，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 石油石化、建筑装饰、国防军工 等方向；净加仓 非银金融(+2.61pp)、通信(+2.06pp)、家用电器(+2.92pp)；净降配 石油石化(-1.67pp)、建筑装饰(-1.85pp)、有色金属(-1.82pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.92pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.01%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 2.69% 附近；主要经由 紫金矿业、藏格矿业、银泰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.01%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中国广核、宁德时代、恒瑞医药、泸州老窖、紫金矿业；退出：中国平安、农业银行、神火股份、藏格矿业、银泰黄金

2024-09-30 新进：中国平安、兴业银行、广电运通、比亚迪、江苏银行、美的集团；退出：中国广核、中国建筑、中国海油、恒瑞医药、泸州老窖、长江电力

2024-12-31 新进：中国电信、农业银行、江苏金租、立讯精密、长江电力、青岛港；退出：中国船舶、兴业银行、宁德时代、广电运通、比亚迪、江苏银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/8；退出 规避/错失 8/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。