工银量化策略混合A

工银量化策略混合A 2016年重仓选股年度评论

年度摘要

工银量化策略混合A 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.66%，四季平均换手约67.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：华创云信、安洁科技、山金国际、欧菲光、长城退。2016 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 9 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 医药生物 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.25% 调整至 6.82%，医药生物 由 1.8% 至 6.08%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国医药、云南白药、同有科技、启明星辰，退出 中国软件、全志科技、冀东装备、卫士通。Q3 再平衡：新进 全志科技、广联达、爱建集团、网宿科技，退出 同仁堂、启明星辰、山金国际、海信视像，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 2.87% 升至 6.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华创云信、安洁科技、山金国际、欧菲光，退出 广联达、爱建集团、网宿科技、银泰资源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、汽车、电力设备 等方向；净加仓 医药生物(+4.28pp)、非银金融(+1.99pp)、传媒(+1.77pp)；净降配 食品饮料(-2.75pp)、汽车(-3.72pp)、电力设备(-2.25pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-2.25pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 2.25% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 2.25% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2016-03-31 新进：—；退出：—

2016-06-30 新进：中国医药、云南白药、同有科技、启明星辰、唐人神、山金国际、海信视像、金达威；退出：中国软件、全志科技、冀东装备、卫士通、国瓷材料、益生股份、赛轮金宇、阳光电源

2016-09-30 新进：全志科技、广联达、爱建集团、网宿科技、银泰资源、长城影视；退出：同仁堂、启明星辰、山金国际、海信视像、皇氏集团、金达威

2016-12-31 新进：华创云信、安洁科技、山金国际、欧菲光、长城退；退出：广联达、爱建集团、网宿科技、银泰资源、长城影视

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 9/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。