工银量化策略混合A

工银量化策略混合A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

工银量化策略混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.74%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.56%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：*ST闻泰、东方财富、宁德时代。2021 年调仓：新进 12 笔（5 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 8 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 食品饮料 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 4.31% 调整至 6.25%，食品饮料 由 2.88% 至 4.57%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 5.84% 升至 9.59%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 兆易创新、圣邦股份、山东赫达、精锻科技，退出 常熟银行、普洛药业、生益科技、贵州茅台。Q3 再平衡：新进 三环集团、伟星股份、宁波银行、贵州茅台，退出 兆易创新、精锻科技、隆基绿能、雅克科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST闻泰、东方财富、宁德时代，退出 三环集团、圣邦股份、阳光电源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 食品饮料(+1.69pp)、纺织服饰(+3.03pp)、基础化工(+1.94pp)；净降配 电力设备(-5.04pp)、电子(-2.9pp)、医药生物(-6.17pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

相应下降：新能源/电力设备(-1.66pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年净降约 1.66pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，由年初 4.22% 逐季回落至年末 2.56%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：兆易创新、圣邦股份、山东赫达、精锻科技、酒鬼酒、隆基绿能；退出：常熟银行、普洛药业、生益科技、贵州茅台、长春高新、隆基股份

2021-09-30 新进：三环集团、伟星股份、宁波银行、贵州茅台；退出：兆易创新、精锻科技、隆基绿能、雅克科技

2021-12-31 新进：*ST闻泰、东方财富、宁德时代；退出：三环集团、圣邦股份、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/7；退出 规避/错失 8/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。