海富通中小盘混合
(519026)公募权益主动型混合型2011 自然年 · 重仓透视
海富通中小盘混合 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
海富通中小盘混合 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.18%，四季平均换手约71.5%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中视传媒、光线传媒、北纬科技、广电网络、拓维信息。2011 年调仓：新进 17 笔（2 盈 / 15 亏）；退出 17 笔（规避 15 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 28.1800% |
| 平均换手 | 71.5000% |
| 持股集中度 | 0.0100 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 传媒 与 电力设备 两条主线展开：传媒 持仓占比由 0% 调整至 7.09%，电力设备 由 5.05% 至 6.8%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中航沈飞、亿帆医药、创元科技、海螺水泥，退出 中航黑豹、兖州煤业、冀中能源、潞安环能。Q3 再平衡：新进 三维工程、中航黑豹、千金药业、天士力，退出 中国重工、中航沈飞、亿帆医药、凤凰光学，兼有获利兑现与方向试探。Q4 传媒行业持仓占比从 0% 升至 7.09%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中视传媒、光线传媒、北纬科技、广电网络，退出 三维工程、中材国际、中航黑豹、创元科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑装饰、煤炭、交通运输 等方向；净加仓 农林牧渔(+2.05pp)、通信(+1.86pp)、医药生物(+2.15pp)；净降配 建筑装饰(-3.0pp)、煤炭(-7.8pp)、交通运输(-3.57pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-2.71pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 2.71% | 3.05% | 2.59% | 0.0% | -2.71 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.09% | +7.09 |
| 电力设备 | 5.05% | 6.85% | 7.52% | 6.8% | +1.75 |
| 计算机 | 0.0% | 2.16% | 0.0% | 2.58% | +2.58 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.64% | 5.51% | 2.15% | +2.15 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.05% | +2.05 |
| 基础化工 | 2.75% | 0.0% | 1.83% | 1.92% | -0.83 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.86% | +1.86 |
| 建筑装饰 | 3.0% | 2.43% | 5.13% | 0.0% | -3.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 3.16% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 7.8% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.80 |
| 环保 | 0.0% | 2.95% | 2.24% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 3.57% | 4.94% | 0.0% | 0.0% | -3.57 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 2.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 2.0% | 2.07% | 0.0% | 0.0% | -2.00 |
| 国防军工 | 4.8% | 5.3% | 2.59% | 0.0% | -4.80 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：中航沈飞、亿帆医药、创元科技、海螺水泥、石基信息；退出：中航黑豹、兖州煤业、冀中能源、潞安环能、金发科技
2011-09-30 新进：三维工程、中航黑豹、千金药业、天士力、日科化学、汤臣倍健、浙江震元；退出：中国重工、中航沈飞、亿帆医药、凤凰光学、建发股份、海螺水泥、石基信息
2011-12-31 新进：中视传媒、光线传媒、北纬科技、广电网络、拓维信息、粤传媒、隆平高科；退出：三维工程、中材国际、中航黑豹、创元科技、千金药业、汤臣倍健、浙江震元
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 创元科技 | 2.95 | -12.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 亿帆医药 | 2.64 | -36.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 石基信息 | 2.16 | -19.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 海螺水泥 | 3.16 | -38.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 冀中能源 | 3.45 | -45.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 金发科技 | 2.75 | -10.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 兖州煤业 | 2.28 | 2.32 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 潞安环能 | 2.07 | -49.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 浙江震元 | 1.88 | -12.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 三维工程 | 2.16 | -17.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 汤臣倍健 | 2.0 | 14.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 日科化学 | 1.83 | -8.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 千金药业 | 1.62 | -12.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 天士力 | 2.01 | 5.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 亿帆医药 | 2.64 | -36.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 石基信息 | 2.16 | -19.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 凤凰光学 | 2.07 | -5.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 建发股份 | 4.94 | -16.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 海螺水泥 | 3.16 | -38.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 中国重工 | 2.25 | -22.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 隆平高科 | 2.05 | -9.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 北纬科技 | 1.86 | -3.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 粤传媒 | 1.8 | -6.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 拓维信息 | 2.58 | -3.79 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 光线传媒 | 1.76 | -2.5 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 中视传媒 | 1.8 | -4.79 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 广电网络 | 1.73 | -10.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 创元科技 | 2.24 | -29.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 浙江震元 | 1.88 | -12.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 三维工程 | 2.16 | -17.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 汤臣倍健 | 2.0 | 14.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 千金药业 | 1.62 | -12.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 中航黑豹 | 2.59 | -25.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 中材国际 | 2.97 | -32.94 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/15；退出 规避/错失 15/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。