海富通中小盘混合
(519026)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
海富通中小盘混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
海富通中小盘混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.3%，四季平均换手约53.03%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(8.96%)、消费/家电/面板(7.21%)、新能源/电力设备(6.14%)。四季度新进Top10：TCL中环、德方纳米、德赛西威、扬杰科技。2021 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 56.3000% |
| 平均换手 | 53.0300% |
| 持股集中度 | 0.0345 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 5.26% 调整至 29.09%，电子 由 21.02% 至 22.25%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 宁德时代、豪威集团、隆基绿能、雅克科技，退出 亿纬锂能、宝信软件、移远通信、韦尔股份。Q3 电力设备行业持仓占比从 11.58% 升至 21.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中环股份、法拉电子、福斯特、诺德股份，退出 歌尔股份、豪威集团、赛轮轮胎、长春高新，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 TCL中环、德方纳米、德赛西威、扬杰科技，退出 中环股份、康德莱、捷顺科技、通策医疗，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车、医药生物、通信 等方向；净加仓 电力设备(+23.83pp)；净降配 汽车(-4.91pp)、医药生物(-10.53pp)、计算机(-6.45pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→7.21%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+6.14pp)、消费/家电/面板(+7.21pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 9.3% 附近；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 5.41pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 6.14pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 9.69% | 9.01% | 9.56% | 8.96% | -0.73 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.21% | +7.21 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 6.86% | 4.97% | 6.14% | +6.14 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 5.26% | 11.58% | 21.95% | 29.09% | +23.83 |
| 电子 | 21.02% | 26.84% | 21.93% | 22.25% | +1.23 |
| 计算机 | 11.37% | 5.0% | 3.53% | 4.92% | -6.45 |
| 汽车 | 4.91% | 4.52% | 0.0% | 0.0% | -4.91 |
| 医药生物 | 10.53% | 7.23% | 9.53% | 0.0% | -10.53 |
| 通信 | 3.73% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.73 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 9.69% | 9.01% | 9.56% | 8.96% | -0.73 | 持仓占比较高 | 三环集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 9.69% | 15.87% | 14.53% | 15.1% | +5.41 | 明显加仓 | 三环集团、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 6.86% | 4.97% | 6.14% | +6.14 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：宁德时代、豪威集团、隆基绿能、雅克科技；退出：亿纬锂能、宝信软件、移远通信、韦尔股份
2021-09-30 新进：中环股份、法拉电子、福斯特、诺德股份、通策医疗；退出：歌尔股份、豪威集团、赛轮轮胎、长春高新、隆基绿能
2021-12-31 新进：TCL中环、德方纳米、德赛西威、扬杰科技；退出：中环股份、康德莱、捷顺科技、通策医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 雅克科技 | 5.04 | -5.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 6.86 | -1.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 隆基绿能 | 4.72 | -7.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 5.26 | 38.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宝信软件 | 7.4 | -12.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 移远通信 | 3.73 | -18.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中环股份 | 6.96 | -8.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 诺德股份 | 5.04 | -25.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 法拉电子 | 5.57 | 30.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 通策医疗 | 5.34 | -34.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 福斯特 | 4.98 | 2.96 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 长春高新 | 3.56 | -29.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 歌尔股份 | 5.74 | 0.84 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 4.72 | -7.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 赛轮轮胎 | 4.52 | 14.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 豪威集团 | 7.05 | -24.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 德赛西威 | 4.92 | -10.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 扬杰科技 | 4.02 | 10.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 德方纳米 | 5.05 | 15.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 捷顺科技 | 3.53 | 2.2 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 通策医疗 | 5.34 | -34.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 康德莱 | 4.19 | -1.23 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 7/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。