海富通中小盘混合
(519026)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
海富通中小盘混合 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
海富通中小盘混合 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.52%，四季平均换手约49.83%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(6.82%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：三星电气、睿创微纳、航发动力。2024 年调仓：新进 9 笔（5 盈 / 4 亏）；退出 10 笔（规避 8 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 53.5200% |
| 平均换手 | 49.8300% |
| 持股集中度 | 0.0302 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 20% 调整至 21.79%，电力设备 由 0% 至 12.99%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国化学、杰瑞股份、胜宏科技、麦格米特，退出 华工科技、正帆科技、海格通信、苏试试验。Q3 电力设备行业持仓占比从 5.06% 升至 17.01%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上能电气、华工科技、阳光电源，退出 中国化学、工业富联、恒铭达，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三星电气、睿创微纳、航发动力，退出 华工科技、杰瑞股份、阳光电源，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 社会服务、机械设备 等方向；净加仓 电力设备(+12.99pp)、国防军工(+3.94pp)、电子(+1.79pp)；净降配 社会服务(-4.66pp)、机械设备(-11.17pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→6.32%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
相应下降：AI算力/光模块(-4.32pp)。
市场热点与行业配置
人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 11.14% 逐季回落至年末 6.82%；主要经由 华工科技、新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.32%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.32%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 11.14% | 6.98% | 9.58% | 6.82% | -4.32 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 6.32% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 20.0% | 31.88% | 15.37% | 21.79% | +1.79 |
| 电力设备 | 0.0% | 5.06% | 17.01% | 12.99% | +12.99 |
| 通信 | 11.05% | 11.37% | 10.86% | 10.7% | -0.35 |
| 国防军工 | 4.61% | 0.0% | 0.0% | 8.55% | +3.94 |
| 社会服务 | 4.66% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.66 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 5.13% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 11.17% | 4.51% | 7.37% | 0.0% | -11.17 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 11.14% | 6.98% | 9.58% | 6.82% | -4.32 | 明显减仓 | 华工科技、新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 6.32% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 6.32% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中国化学、杰瑞股份、胜宏科技、麦格米特；退出：华工科技、正帆科技、海格通信、苏试试验
2024-09-30 新进：上能电气、华工科技、阳光电源；退出：中国化学、工业富联、恒铭达
2024-12-31 新进：三星电气、睿创微纳、航发动力；退出：华工科技、杰瑞股份、阳光电源
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 杰瑞股份 | 4.51 | -6.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 麦格米特 | 5.06 | 8.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 胜宏科技 | 5.19 | 23.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国化学 | 5.13 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 华工科技 | 5.21 | -11.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 海格通信 | 4.61 | -7.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 苏试试验 | 4.66 | -11.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 正帆科技 | 5.96 | -13.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 华工科技 | 3.61 | 24.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 阳光电源 | 6.32 | -25.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 上能电气 | 5.23 | 5.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 恒铭达 | 5.73 | -2.64 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国化学 | 5.13 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 工业富联 | 7.75 | -8.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 航发动力 | 3.63 | -12.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 三星电气 | 4.48 | -3.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 睿创微纳 | 4.92 | 29.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 华工科技 | 3.61 | 24.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 杰瑞股份 | 3.76 | 12.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 阳光电源 | 6.32 | -25.86 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/4；退出 规避/错失 8/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。