海富通中小盘混合

海富通中小盘混合 2012年重仓选股年度评论

年度摘要

海富通中小盘混合 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.64%，四季平均换手约68.73%。四季度新进Top10：冠城新材、康得退、白云山、荣盛发展、退市金钰。2012 年调仓：新进 16 笔（7 盈 / 9 亏）；退出 16 笔（规避 10 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 房地产 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 13.9%，房地产 由 2.01% 至 6.01%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 丽珠集团、华润双鹤、国药一致、张家界，退出 ST张家界、中天城投、伊利股份、华天科技。Q3 医药生物行业持仓占比从 8.44% 升至 18.87%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 利德曼、华东医药、广州药业、康得新，退出 丽珠集团、振芯科技、羚锐制药、西部证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 冠城新材、康得退、白云山、荣盛发展，退出 华东医药、华能国际、国药一致、广州药业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 煤炭、国防军工、电子 等方向；净加仓 纺织服饰(+2.08pp)、医药生物(+13.9pp)、基础化工(+4.92pp)；净降配 煤炭(-1.86pp)、国防军工(-1.91pp)、电子(-2.06pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2012-03-31 新进：—；退出：—

2012-06-30 新进：丽珠集团、华润双鹤、国药一致、张家界、振芯科技、羚锐制药、西部证券、酒鬼酒、长安汽车；退出：ST张家界、中天城投、伊利股份、华天科技、国电南瑞、国腾电子、平煤股份、沱牌舍得、金种子酒

2012-09-30 新进：利德曼、华东医药、广州药业、康得新、康缘药业；退出：丽珠集团、振芯科技、羚锐制药、西部证券、长安汽车

2012-12-31 新进：冠城新材、康得退、白云山、荣盛发展、退市金钰、金科股份；退出：华东医药、华能国际、国药一致、广州药业、康得新、酒鬼酒

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/9；退出 规避/错失 10/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。