海富通国策导向混合A

海富通国策导向混合A 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

海富通国策导向混合A 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.26%，四季平均换手约86.2%。四季度新进Top10：上海新阳、东方证券、中铁工业、保利发展、光大证券。2015 年调仓：新进 23 笔（7 盈 / 16 亏）；退出 23 笔（规避 12 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 电子 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 9.86% 调整至 23.04%，电子 由 0% 至 6.63%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 非银金融行业持仓占比从 9.86% 升至 36.75%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方证券、中国人寿、中国平安、国元证券，退出 万科A、中国中铁、中国建筑、保利地产。Q3 再平衡：新进 中国中铁、中国交建、中国国旅、中国联通，退出 东方证券、中国人寿、中国平安、兴业银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海新阳、东方证券、中铁工业、保利发展，退出 中国中铁、中国交建、中国国旅、中国联通，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑装饰、交通运输、银行 等方向；净加仓 电子(+6.63pp)、非银金融(+13.18pp)、机械设备(+2.81pp)；净降配 建筑装饰(-8.85pp)、交通运输(-3.06pp)、银行(-7.09pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：东方证券、中国人寿、中国平安、国元证券、国投电力、招商证券；退出：万科A、中国中铁、中国建筑、保利地产、南方航空、葛洲坝

2015-09-30 新进：中国中铁、中国交建、中国国旅、中国联通、中国铁建、中铁二局、劲胜精密、海螺水泥；退出：东方证券、中国人寿、中国平安、兴业银行、华泰证券、国元证券、广发证券、招商证券

2015-12-31 新进：上海新阳、东方证券、中铁工业、保利发展、光大证券、华泰证券、广发证券、招商证券、长江证券、雷曼光电；退出：中国中铁、中国交建、中国国旅、中国联通、中国铁建、中铁二局、劲胜精密、国投电力、招商地产、海螺水泥

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/16；退出 规避/错失 12/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。