汇丰晋信2016周期混合A
(540001)公募权益主动型混合型2008 自然年 · 重仓透视
汇丰晋信2016周期混合A 2008年重仓选股年度评论
年度摘要
汇丰晋信2016周期混合A 2008年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.16%，四季平均换手约69.47%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：ST汇洲、中信证券、双汇发展、招商银行、浦发银行。2008 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 16 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 14.1600% |
| 平均换手 | 69.4700% |
| 持股集中度 | 0.0021 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、商贸零售。
Q2 末换仓：新进 ST汇洲、中兴通讯、博瑞传播、山西焦煤，退出 万科A、华微电子、天马股份、宝钢股份。Q3 再平衡：新进 中国神华、中国铁建、哈药股份、天地科技，退出 ST汇洲、中兴通讯、山西焦煤、招商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST汇洲、中信证券、双汇发展、招商银行，退出 中国神华、天地科技、天马股份、泸州老窖，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、煤炭、商贸零售 等方向；净加仓 电力设备(+1.81pp)、医药生物(+1.78pp)、建筑装饰(+1.72pp)；净降配 房地产(-1.8pp)、煤炭(-1.7pp)、商贸零售(-1.82pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.35% 附近；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 1.39% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.39 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 3.59% | 3.32% | 0.0% | 2.33% | -1.26 |
| 钢铁 | 1.31% | 0.0% | 0.0% | 2.12% | +0.81 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 1.18% | 1.81% | +1.81 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 1.39% | 1.78% | +1.78 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 1.15% | 1.72% | +1.72 |
| 机械设备 | 1.8% | 1.54% | 2.06% | 1.67% | -0.13 |
| 社会服务 | 0.0% | 1.09% | 1.05% | 1.32% | +1.32 |
| 食品饮料 | 1.46% | 1.41% | 2.67% | 1.22% | -0.24 |
| 非银金融 | 0.0% | 1.05% | 0.0% | 1.16% | +1.16 |
| 房地产 | 1.8% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.80 |
| 电子 | 1.22% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.22 |
| 有色金属 | 1.39% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.39 |
| 煤炭 | 1.7% | 2.74% | 1.2% | 0.0% | -1.70 |
| 商贸零售 | 1.82% | 1.23% | 1.15% | 0.0% | -1.82 |
| 通信 | 0.0% | 1.17% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 1.39% | 0% | 0% | 0% | -1.39 | 辅助配置 | 山东黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2008-03-31 新进：—；退出：—
2008-06-30 新进：ST汇洲、中兴通讯、博瑞传播、山西焦煤、泸州老窖、越秀资本；退出：万科A、华微电子、天马股份、宝钢股份、山东黄金、青岛啤酒
2008-09-30 新进：中国神华、中国铁建、哈药股份、天地科技、天马股份、特变电工、贵州茅台；退出：ST汇洲、中兴通讯、山西焦煤、招商银行、浦发银行、美锦能源、越秀资本
2008-12-31 新进：ST汇洲、中信证券、双汇发展、招商银行、浦发银行、钒钛股份；退出：中国神华、天地科技、天马股份、泸州老窖、王府井、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2008-03-31→2008-06-30 | 新进 | 中兴通讯 | 1.17 | -52.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2008-03-31→2008-06-30 | 新进 | 泸州老窖 | 1.41 | -13.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2008-03-31→2008-06-30 | 新进 | 山西焦煤 | 1.18 | -74.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2008-03-31→2008-06-30 | 新进 | 越秀资本 | 1.05 | -44.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2008-03-31→2008-06-30 | 新进 | 博瑞传播 | 1.09 | 3.03 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2008-03-31→2008-06-30 | 退出 | 万科A | 1.8 | -64.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-03-31→2008-06-30 | 退出 | 宝钢股份 | 1.31 | -29.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-03-31→2008-06-30 | 退出 | 华微电子 | 1.22 | -73.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-03-31→2008-06-30 | 退出 | 山东黄金 | 1.39 | -63.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-03-31→2008-06-30 | 退出 | 青岛啤酒 | 1.46 | -21.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 新进 | 特变电工 | 1.18 | 44.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 1.36 | -17.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 新进 | 天地科技 | 1.08 | -12.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 新进 | 哈药股份 | 1.39 | 28.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 新进 | 中国神华 | 1.2 | -35.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 新进 | 中国铁建 | 1.15 | 7.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 退出 | 中兴通讯 | 1.17 | -52.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 退出 | 美锦能源 | 1.56 | -56.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 退出 | 山西焦煤 | 1.18 | -74.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 退出 | 越秀资本 | 1.05 | -44.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 退出 | 浦发银行 | 2.0 | -29.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-06-30→2008-09-30 | 退出 | 招商银行 | 1.32 | -24.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-09-30→2008-12-31 | 新进 | 钒钛股份 | 2.12 | 4.14 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2008-09-30→2008-12-31 | 新进 | 双汇发展 | 1.22 | -5.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2008-09-30→2008-12-31 | 新进 | 浦发银行 | 1.17 | 65.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2008-09-30→2008-12-31 | 新进 | 中信证券 | 1.16 | 41.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2008-09-30→2008-12-31 | 新进 | 招商银行 | 1.16 | 31.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2008-09-30→2008-12-31 | 退出 | 泸州老窖 | 1.31 | -30.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-09-30→2008-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 1.36 | -17.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-09-30→2008-12-31 | 退出 | 天地科技 | 1.08 | -12.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-09-30→2008-12-31 | 退出 | 王府井 | 1.15 | -30.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2008-09-30→2008-12-31 | 退出 | 中国神华 | 1.2 | -35.96 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 16/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。