汇丰晋信2016周期混合A
(540001)公募权益主动型混合型2012 自然年 · 重仓透视
汇丰晋信2016周期混合A 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
汇丰晋信2016周期混合A 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.07%，四季平均换手约78.07%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、中交设计、中信证券、中国电建、中国神华。2012 年调仓：新进 20 笔（6 盈 / 14 亏）；退出 20 笔（规避 14 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 11.0700% |
| 平均换手 | 78.0700% |
| 持股集中度 | 0.0014 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 房地产 与 建筑装饰 两条主线展开：房地产 持仓占比由 1.08% 调整至 4.94%，建筑装饰 由 1.9% 至 4.49%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 一汽解放、中国电建、华电国际、天方药业，退出 万科A、中国水电、民生银行、浦发银行。Q3 再平衡：新进 中国化学、中国水电、五粮液、兰花科创，退出 一汽解放、中信证券、中国人寿、中国电建，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 0% 升至 4.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万科A、中交设计、中信证券、中国电建，退出 中国水电、五粮液、兰花科创、双鹭药业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 房地产(+3.86pp)、建筑装饰(+2.59pp)；净降配 银行(-4.47pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.14% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.54% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 1.08% | 0.0% | 0.0% | 4.94% | +3.86 |
| 建筑装饰 | 1.9% | 3.31% | 2.62% | 4.49% | +2.59 |
| 非银金融 | 3.21% | 1.83% | 1.02% | 2.71% | -0.50 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.8% | 1.05% | +1.05 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 1.88% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.77% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.54% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.37% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 1.25% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 4.47% | 0.82% | 0.0% | 0.0% | -4.47 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.8% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.57% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 1.08% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.97% | 0.95% | 0.0% | 0.0% | -0.97 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0.54% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：一汽解放、中国电建、华电国际、天方药业、欣旺达；退出：万科A、中国水电、民生银行、浦发银行、海通证券
2012-09-30 新进：中国化学、中国水电、五粮液、兰花科创、双鹭药业、天士力、山东黄金、扬农化工、正邦科技、海通证券；退出：一汽解放、中信证券、中国人寿、中国电建、华电国际、天方药业、恒生电子、招商银行、欣旺达、葛洲坝
2012-12-31 新进：万科A、中交设计、中信证券、中国电建、中国神华、保利发展、荣盛发展、金地集团；退出：中国水电、五粮液、兰花科创、双鹭药业、天士力、山东黄金、扬农化工、正邦科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 一汽解放 | 0.77 | -37.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 欣旺达 | 0.8 | -9.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 华电国际 | 1.08 | -14.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 天方药业 | 0.85 | -10.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 万科A | 1.08 | 7.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 浦发银行 | 0.95 | -8.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 民生银行 | 0.98 | -4.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 海通证券 | 1.01 | 6.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 五粮液 | 0.57 | -16.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 双鹭药业 | 1.27 | 10.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 正邦科技 | 0.37 | -14.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 兰花科创 | 0.8 | 2.89 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 扬农化工 | 1.25 | -5.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 天士力 | 0.61 | 7.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 山东黄金 | 0.54 | -8.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 海通证券 | 1.02 | 6.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 中国化学 | 1.09 | 19.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 一汽解放 | 0.77 | -37.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 欣旺达 | 0.8 | -9.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 华电国际 | 1.08 | -14.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 中信证券 | 0.76 | -6.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 招商银行 | 0.82 | -6.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 葛洲坝 | 0.86 | -21.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 天方药业 | 0.85 | -10.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 恒生电子 | 0.95 | -8.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 中国人寿 | 1.07 | 3.28 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 万科A | 1.66 | 6.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 荣盛发展 | 1.08 | -2.5 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中信证券 | 1.63 | -8.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 保利发展 | 1.07 | -15.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 金地集团 | 1.13 | -6.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中交设计 | 1.03 | -4.15 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中国神华 | 1.05 | -14.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 五粮液 | 0.57 | -16.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 双鹭药业 | 1.27 | 10.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 正邦科技 | 0.37 | -14.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 兰花科创 | 0.8 | 2.89 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 扬农化工 | 1.25 | -5.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 天士力 | 0.61 | 7.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 山东黄金 | 0.54 | -8.53 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/14；退出 规避/错失 14/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。