农银高增长混合
(000039)公募权益主动型混合型2013 自然年 · 重仓透视
农银高增长混合 2013年重仓选股年度评论
年度摘要
农银高增长混合 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.57%，四季平均换手约77.8%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.67%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：卫宁健康、常山药业、德赛电池、新锦动力、汤臣倍健。2013 年调仓：新进 13 笔（3 盈 / 10 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.5700% |
| 平均换手 | 77.8000% |
| 持股集中度 | 0.0144 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 电力设备 两条主线展开：计算机 持仓占比由 2.14% 调整至 7.37%，电力设备 由 0% 至 6.26%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 传媒行业持仓占比从 1.26% 升至 15.63%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 华策影视、华谊兄弟、恒泰艾普、掌趣科技，退出 *ST洪涛、三安光电、中国中免、亚厦股份。12月 再平衡：新进 卫宁健康、常山药业、德赛电池、新锦动力，退出 华谊兄弟、恒泰艾普、掌趣科技、特变电工，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 建筑装饰 等方向；净加仓 食品饮料(+2.69pp)、计算机(+5.23pp)、电力设备(+6.26pp)；净降配 电子(-6.64pp)、建筑装饰(-9.24pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
09月 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.15%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.67pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.67%（峰值出现在 12月）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.67%（峰值出现在 12月）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.67% | +3.67 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 4.15% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 2.14% | 5.76% | 7.37% | +5.23 |
| 电力设备 | 0.0% | 6.99% | 6.26% | +6.26 |
| 机械设备 | 3.56% | 5.32% | 5.19% | +1.63 |
| 环保 | 0.0% | 4.27% | 3.7% | +3.70 |
| 传媒 | 1.26% | 15.63% | 3.09% | +1.83 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 2.69% | +2.69 |
| 医药生物 | 1.03% | 0.0% | 2.52% | +1.49 |
| 电子 | 8.84% | 8.16% | 2.2% | -6.64 |
| 商贸零售 | 1.48% | 0.0% | 0.0% | -1.48 |
| 建筑装饰 | 9.24% | 0.0% | 0.0% | -9.24 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 3.67% | +3.67 | 明显加仓 | 阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 3.67% | +3.67 | 明显加仓 | 阳光电源 |
季度流转
2013-06-30 新进：—；退出：—
2013-09-30 新进：华策影视、华谊兄弟、恒泰艾普、掌趣科技、特变电工、碧水源、紫光股份、聚飞光电、航天机电；退出：*ST洪涛、三安光电、中国中免、亚厦股份、新锦动力、歌尔股份、海康威视、红日药业、蓝色光标
2013-12-31 新进：卫宁健康、常山药业、德赛电池、新锦动力、汤臣倍健、阳光电源；退出：华谊兄弟、恒泰艾普、掌趣科技、特变电工、聚飞光电、航天机电
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 紫光股份 | 5.76 | 2.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 华谊兄弟 | 6.67 | -64.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 碧水源 | 4.27 | 0.71 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 华策影视 | 4.34 | -21.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 聚飞光电 | 3.1 | -9.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 掌趣科技 | 4.62 | -29.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 特变电工 | 2.84 | -11.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 航天机电 | 4.15 | -7.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 歌尔股份 | 2.2 | 16.51 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | *ST洪涛 | 4.24 | -17.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 亚厦股份 | 5.0 | -13.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 海康威视 | 2.14 | -25.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 红日药业 | 1.03 | 19.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 蓝色光标 | 1.26 | 60.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 三安光电 | 3.72 | 3.31 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 中国中免 | 1.48 | 41.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 德赛电池 | 2.59 | -25.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 汤臣倍健 | 2.69 | -17.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 卫宁健康 | 3.51 | 51.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 常山药业 | 2.52 | -16.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 阳光电源 | 3.67 | -9.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 华谊兄弟 | 6.67 | -64.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 聚飞光电 | 3.1 | -9.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 掌趣科技 | 4.62 | -29.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 特变电工 | 2.84 | -11.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 航天机电 | 4.15 | -7.16 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/10；退出 规避/错失 8/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。