农银高增长混合

农银高增长混合 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

农银高增长混合 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.4%，四季平均换手约79.33%。四季度新进Top10：中国东航、中国国航、中国银行、亨通光电、南方航空。2017 年调仓：新进 20 笔（8 盈 / 12 亏）；退出 20 笔（规避 9 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 交通运输 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 11.23%，交通运输 由 0% 至 8.38%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三七互娱、大族激光、完美世界、昆仑万维，退出 北京君正、古井贡酒、文投控股、格力电器。Q3 食品饮料行业持仓占比从 13.26% 升至 29.33%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 口子窖、安洁科技、水井坊、沱牌舍得，退出 三七互娱、大族激光、思美传媒、欧菲光，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国东航、中国国航、中国银行、亨通光电，退出 五粮液、口子窖、安洁科技、完美世界，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、家用电器、医药生物 等方向；净加仓 房地产(+2.57pp)、通信(+2.72pp)、电力设备(+3.9pp)；净降配 传媒(-5.81pp)、家用电器(-2.82pp)、医药生物(-2.49pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：三七互娱、大族激光、完美世界、昆仑万维、欧菲光、立讯精密、贵州茅台；退出：北京君正、古井贡酒、文投控股、格力电器、瑞康医药、百洋股份、黄山旅游

2017-09-30 新进：口子窖、安洁科技、水井坊、沱牌舍得、隆基股份；退出：三七互娱、大族激光、思美传媒、欧菲光、立讯精密

2017-12-31 新进：中国东航、中国国航、中国银行、亨通光电、南方航空、工商银行、建设银行、金地集团、隆基绿能；退出：五粮液、口子窖、安洁科技、完美世界、昆仑万维、水井坊、沱牌舍得、泸州老窖、隆基股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/12；退出 规避/错失 9/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。