农银高增长混合

农银高增长混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

农银高增长混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.75%，四季平均换手约90.6%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：ST阳光城、万科A、万达电影、东方财富、中文传媒。2018 年调仓：新进 25 笔（11 盈 / 14 亏）；退出 25 笔（规避 23 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 房地产 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 12.91%。

Q2 末换仓：新进 伊力特、完美世界、工商银行、平治信息，退出 东方财富、光线传媒、分众传媒、大华股份。Q3 再平衡：新进 中国平安、中国银行、中新赛克、中科曙光，退出 伊力特、完美世界、恒瑞医药、智飞生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 0% 升至 12.91%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST阳光城、万科A、万达电影、东方财富，退出 中国平安、中国银行、中新赛克、中科曙光，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、食品饮料、医药生物 等方向；净加仓 房地产(+12.91pp)、银行(+2.18pp)；净降配 传媒(-6.13pp)、计算机(-2.42pp)、食品饮料(-4.26pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：伊力特、完美世界、工商银行、平治信息、建设银行、智飞生物、美年健康、老百姓、芒果超媒；退出：东方财富、光线传媒、分众传媒、大华股份、慈文传媒、昆仑万维、横店影视、贵州茅台、顺网科技

2018-09-30 新进：中国平安、中国银行、中新赛克、中科曙光、招商银行、航天电器、视觉中国；退出：伊力特、完美世界、恒瑞医药、智飞生物、美年健康、老百姓、芒果超媒

2018-12-31 新进：ST阳光城、万科A、万达电影、东方财富、中文传媒、保利发展、凯撒文化、招商蛇口、芒果超媒；退出：中国平安、中国银行、中新赛克、中科曙光、平治信息、建设银行、招商银行、航天电器、视觉中国

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/14；退出 规避/错失 23/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。