大摩品质生活精选股票A
(000309)权益主动型公募股票型2018 自然年 · 重仓透视
大摩品质生活精选股票A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
大摩品质生活精选股票A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约57.61%，四季平均换手约57.1%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(4.15%)。四季度新进Top10：中炬高新、伊利股份、天融信、工商银行、航天信息。2018 年调仓：新进 12 笔（6 盈 / 6 亏）；退出 12 笔（规避 10 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 57.6100% |
| 平均换手 | 57.1000% |
| 持股集中度 | 0.0347 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 银行 两条主线展开：计算机 持仓占比由 4.09% 调整至 26.17%，银行 由 11.82% 至 12.7%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 计算机行业持仓占比从 4.09% 升至 15.84%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST人福、中信证券、天融信、广电运通，退出 中兴通讯、五粮液、保利地产、新华保险。Q3 再平衡：新进 南洋股份、恒生电子、新华保险、济川药业，退出 ST人福、天融信、工商银行、格力电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中炬高新、伊利股份、天融信、工商银行，退出 南洋股份、恒生电子、新华保险、济川药业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、家用电器、通信 等方向；净加仓 计算机(+22.08pp)；净降配 非银金融(-1.82pp)、房地产(-4.32pp)、家用电器(-3.89pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.15%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+4.15pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.15% | +4.15 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 4.09% | 15.84% | 22.59% | 26.17% | +22.08 |
| 银行 | 11.82% | 11.09% | 7.03% | 12.7% | +0.88 |
| 食品饮料 | 12.21% | 6.05% | 0.0% | 9.01% | -3.20 |
| 汽车 | 7.16% | 7.14% | 8.08% | 7.16% | +0.00 |
| 非银金融 | 5.99% | 5.19% | 10.65% | 4.17% | -1.82 |
| 医药生物 | 0.0% | 4.88% | 10.66% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 4.32% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.32 |
| 家用电器 | 3.89% | 5.51% | 0.0% | 0.0% | -3.89 |
| 通信 | 7.05% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.05 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：ST人福、中信证券、天融信、广电运通；退出：中兴通讯、五粮液、保利地产、新华保险
2018-09-30 新进：南洋股份、恒生电子、新华保险、济川药业、长春高新；退出：ST人福、天融信、工商银行、格力电器、泸州老窖
2018-12-31 新进：中炬高新、伊利股份、天融信、工商银行、航天信息；退出：南洋股份、恒生电子、新华保险、济川药业、长春高新
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 广电运通 | 4.68 | 9.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 天融信 | 4.8 | -4.12 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中信证券 | 5.19 | 0.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | ST人福 | 4.88 | -1.82 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中兴通讯 | 7.05 | -56.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 五粮液 | 5.84 | 14.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 保利地产 | 4.32 | -9.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 新华保险 | 5.99 | -6.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 长春高新 | 5.84 | -26.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 济川药业 | 4.82 | -14.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 恒生电子 | 4.32 | -5.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 新华保险 | 5.57 | -16.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 6.05 | -21.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 格力电器 | 5.51 | -14.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | ST人福 | 4.88 | -1.82 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 工商银行 | 5.94 | 8.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 航天信息 | 4.15 | 22.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中炬高新 | 4.54 | 24.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 4.47 | 27.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 工商银行 | 5.59 | 5.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 长春高新 | 5.84 | -26.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 济川药业 | 4.82 | -14.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 恒生电子 | 4.32 | -5.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 新华保险 | 5.57 | -16.32 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/6；退出 规避/错失 10/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。