宝盈转型动力混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
宝盈转型动力混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.54%，四季平均换手约49.83%。四季度新进Top10：恒生电子、海通证券、深信服、顾家家居。2018 年调仓：新进 10 笔（5 盈 / 5 亏）；退出 10 笔（规避 10 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.5400% |
| 平均换手 | 49.8300% |
| 持股集中度 | 0.0192 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 银行 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 6.56% 调整至 16.71%，银行 由 7.5% 至 10.12%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中信证券、乐普医疗、格力电器、欧菲光，退出 东方园林、中国平安、平安银行、欧菲科技。Q3 银行行业持仓占比从 4.65% 升至 15.35%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 工商银行、平安银行、建设银行、欧菲科技，退出 万科A、东方雨虹、格力电器、欧菲光，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 恒生电子、海通证券、深信服、顾家家居，退出 乐普医疗、工商银行、建设银行、欧菲科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑装饰、电子、房地产 等方向；净加仓 轻工制造(+3.75pp)、银行(+2.62pp)、计算机(+7.21pp)；净降配 建筑装饰(-3.08pp)、电子(-2.86pp)、房地产(-3.14pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 非银金融 | 6.56% | 9.47% | 8.44% | 16.71% | +10.15 |
| 银行 | 7.5% | 4.65% | 15.35% | 10.12% | +2.62 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.21% | +7.21 |
| 医药生物 | 4.7% | 9.39% | 8.49% | 7.12% | +2.42 |
| 电力设备 | 4.24% | 4.74% | 5.57% | 5.49% | +1.25 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.75% | +3.75 |
| 建筑装饰 | 3.08% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.08 |
| 电子 | 2.86% | 3.65% | 3.41% | 0.0% | -2.86 |
| 房地产 | 3.14% | 2.8% | 0.0% | 0.0% | -3.14 |
| 家用电器 | 0.0% | 3.56% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 4.42% | 3.75% | 0.0% | 0.0% | -4.42 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中信证券、乐普医疗、格力电器、欧菲光；退出：东方园林、中国平安、平安银行、欧菲科技
2018-09-30 新进：工商银行、平安银行、建设银行、欧菲科技；退出：万科A、东方雨虹、格力电器、欧菲光
2018-12-31 新进：恒生电子、海通证券、深信服、顾家家居；退出：乐普医疗、工商银行、建设银行、欧菲科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 格力电器 | 3.56 | -14.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 乐普医疗 | 3.25 | -17.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中信证券 | 4.61 | 0.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 平安银行 | 3.72 | -16.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 东方园林 | 3.08 | -27.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国平安 | 2.83 | -10.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 平安银行 | 3.65 | -15.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 工商银行 | 3.27 | -8.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 建设银行 | 3.7 | -12.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 万科A | 2.8 | -1.22 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 格力电器 | 3.56 | -14.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 东方雨虹 | 3.75 | -14.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 深信服 | 3.09 | 17.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 恒生电子 | 4.12 | 68.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 海通证券 | 4.45 | 59.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 顾家家居 | 3.75 | 31.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 欧菲科技 | 3.41 | -31.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 乐普医疗 | 3.25 | -31.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 工商银行 | 3.27 | -8.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 建设银行 | 3.7 | -12.02 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/5；退出 规避/错失 10/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。