宝盈转型动力混合A
(001075)公募权益主动型混合型战略转型2019 自然年 · 重仓透视
宝盈转型动力混合A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
宝盈转型动力混合A 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.56%，四季平均换手约65.53%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：健帆生物、完美世界、招商积余、立讯精密。2019 年调仓：新进 15 笔（11 盈 / 4 亏）；退出 15 笔（规避 9 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 48.5600% |
| 平均换手 | 65.5300% |
| 持股集中度 | 0.0262 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 通信 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 5.8% 调整至 27.76%，通信 由 0% 至 9.17%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 启明星辰、欧普照明、海康威视、美的集团，退出 东方财富、保利地产、深信服、顾家家居。Q3 医药生物行业持仓占比从 5.01% 升至 19.61%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国软件、亿联网络、光威复材、康泰生物，退出 启明星辰、招商银行、欧普照明、海康威视，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 健帆生物、完美世界、招商积余、立讯精密，退出 中国软件、北方华创、海通证券、隆基股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 轻工制造、计算机、电力设备 等方向；净加仓 房地产(+1.79pp)、传媒(+5.11pp)、通信(+9.17pp)；净降配 电子(-2.53pp)、轻工制造(-3.15pp)、计算机(-3.16pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.77%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-3.31pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.31pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.31pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 3.31% | 4.43% | 3.99% | 0.0% | -3.31 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 3.77% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 5.8% | 5.01% | 19.61% | 27.76% | +21.96 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 5.09% | 9.17% | +9.17 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 4.23% | 6.27% | +6.27 |
| 非银金融 | 8.68% | 5.45% | 10.16% | 5.67% | -3.01 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.11% | +5.11 |
| 房地产 | 3.01% | 0.0% | 0.0% | 4.8% | +1.79 |
| 电子 | 6.92% | 8.56% | 3.99% | 4.39% | -2.53 |
| 轻工制造 | 3.15% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.15 |
| 家用电器 | 0.0% | 6.51% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 3.16% | 5.86% | 4.19% | 0.0% | -3.16 |
| 电力设备 | 4.52% | 5.09% | 5.02% | 0.0% | -4.52 |
| 银行 | 4.17% | 2.91% | 0.0% | 0.0% | -4.17 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 3.31% | 4.43% | 3.99% | 0% | -3.31 | 明显减仓 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 3.31% | 4.43% | 3.99% | 0% | -3.31 | 明显减仓 | 北方华创 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：启明星辰、欧普照明、海康威视、美的集团；退出：东方财富、保利地产、深信服、顾家家居
2019-09-30 新进：中国软件、亿联网络、光威复材、康泰生物、海通证券、长春高新、隆基股份；退出：启明星辰、招商银行、欧普照明、海康威视、美的集团、金风科技、长川科技
2019-12-31 新进：健帆生物、完美世界、招商积余、立讯精密；退出：中国软件、北方华创、海通证券、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 美的集团 | 3.77 | -1.47 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 海康威视 | 3.13 | 17.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 启明星辰 | 2.73 | 18.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 欧普照明 | 2.74 | -18.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 东方财富 | 3.31 | -30.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 深信服 | 3.16 | -16.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 保利地产 | 3.01 | -10.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 顾家家居 | 3.15 | -45.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 长春高新 | 9.13 | 13.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 康泰生物 | 4.88 | 18.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 亿联网络 | 5.09 | 19.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 光威复材 | 4.23 | 15.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中国软件 | 4.19 | -0.13 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 海通证券 | 4.2 | 8.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 隆基股份 | 5.02 | -5.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 美的集团 | 3.77 | -1.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 金风科技 | 5.09 | 0.72 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 海康威视 | 3.13 | 17.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 启明星辰 | 2.73 | 18.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 长川科技 | 4.13 | 11.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 招商银行 | 2.91 | -3.42 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 欧普照明 | 2.74 | -18.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 招商积余 | 4.8 | 16.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 4.39 | 4.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 完美世界 | 5.11 | 7.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 健帆生物 | 4.77 | 31.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 北方华创 | 3.99 | 34.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中国软件 | 4.19 | -0.13 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 海通证券 | 4.2 | 8.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 隆基股份 | 5.02 | -5.34 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 11/4；退出 规避/错失 9/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。