易方达新鑫混合I 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达新鑫混合I 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.54%，四季平均换手约74.6%。四季度新进Top10：保利发展、大秦铁路、桂冠电力、正泰电器、金地集团。2019 年调仓：新进 19 笔（6 盈 / 13 亏）；退出 9 笔（规避 7 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.5400% |
| 平均换手 | 74.6000% |
| 持股集中度 | 0.0004 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q3 再平衡：新进 上汽集团、保利地产、农业银行、宁沪高速，退出 上海石化、中国石化、保利发展、建设银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 保利发展、大秦铁路、桂冠电力、正泰电器，退出 上汽集团、中国神华、保利地产、物产中大，持仓进一步向龙头集中。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 房地产 | 0.0% | 1.43% | 0.67% | 1.28% | +1.28 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 1.23% | 1.1% | +1.10 |
| 银行 | 0.0% | 1.45% | 1.52% | 1.1% | +1.10 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.74% | 0.66% | 0.74% | +0.74 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.58% | +0.58 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 1.26% | 0.57% | +0.57 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.71% | 0.61% | 0.52% | +0.52 |
| 石油石化 | 0.0% | 1.41% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 1.42% | 0.61% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：—；退出：—
2019-09-30 新进：上汽集团、保利地产、农业银行、宁沪高速、宇通客车、物产中大；退出：上海石化、中国石化、保利发展、建设银行、金地集团、陕西煤业
2019-12-31 新进：保利发展、大秦铁路、桂冠电力、正泰电器、金地集团；退出：上汽集团、中国神华、保利地产、物产中大、长江电力
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中国石化 | 0.71 | -8.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 保利发展 | 0.71 | 12.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 金地集团 | 0.72 | -3.19 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 海螺水泥 | 0.74 | -0.39 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 上海石化 | 0.7 | -19.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 长江电力 | 0.71 | 1.84 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中国神华 | 0.71 | -7.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 陕西煤业 | 0.71 | -5.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 工商银行 | 0.74 | -6.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 建设银行 | 0.71 | -6.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 宇通客车 | 0.65 | 2.52 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 上汽集团 | 0.61 | 0.29 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 宁沪高速 | 0.6 | 7.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 物产中大 | 0.63 | -4.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 农业银行 | 0.6 | 6.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中国石化 | 0.71 | -8.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 金地集团 | 0.72 | -3.19 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 上海石化 | 0.7 | -19.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 陕西煤业 | 0.71 | -5.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 建设银行 | 0.71 | -6.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 桂冠电力 | 0.52 | -6.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 金地集团 | 0.63 | -2.83 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 大秦铁路 | 0.55 | -17.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 正泰电器 | 0.58 | -11.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 上汽集团 | 0.61 | 0.29 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 物产中大 | 0.63 | -4.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 长江电力 | 0.61 | 0.82 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中国神华 | 0.61 | -2.82 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 6/13；退出 规避/错失 7/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。