九泰天富改革混合A

九泰天富改革混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

九泰天富改革混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.43%，四季平均换手约90.83%。四季度新进Top10：三一重工、中原传媒、中国太保、中国联通、华谊集团。2018 年调仓：新进 25 笔（12 盈 / 13 亏）；退出 25 笔（规避 21 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 基础化工 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.31%。

Q2 末换仓：新进 *ST旭蓝、中南股份、中国人寿、华谊兄弟，退出 二三四五、人福医药、卧龙电气、大秦铁路。Q3 汽车行业持仓占比从 0% 升至 4.49%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中粮糖业、凯乐科技、山东高速、山鹰纸业，退出 *ST旭蓝、中南股份、中国人寿、光明地产，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三一重工、中原传媒、中国太保、中国联通，退出 中粮糖业、凯乐科技、山东高速、山鹰纸业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、电子、电力设备 等方向；净加仓 基础化工(+4.31pp)、轻工制造(+2.19pp)、通信(+1.93pp)；净降配 计算机(-2.61pp)、电子(-2.25pp)、电力设备(-2.47pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：*ST旭蓝、中南股份、中国人寿、华谊兄弟、新希望、浙江医药、湖北能源、雏鹰退；退出：二三四五、人福医药、卧龙电气、大秦铁路、大豪科技、川投能源、海信科龙、金安国纪

2018-09-30 新进：中粮糖业、凯乐科技、山东高速、山鹰纸业、昊华能源、渤海金控、潍柴动力、赛轮金宇、长江传媒；退出：*ST旭蓝、中南股份、中国人寿、光明地产、华谊兄弟、新希望、浙江医药、湖北能源、雏鹰退

2018-12-31 新进：三一重工、中原传媒、中国太保、中国联通、华谊集团、华鲁恒升、厦门象屿、山鹰国际、新钢股份、渤海租赁；退出：中粮糖业、凯乐科技、山东高速、山鹰纸业、昊华能源、渤海金控、潍柴动力、经纬纺机、赛轮金宇、长江传媒

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/13；退出 规避/错失 21/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。