九泰天富改革混合A

九泰天富改革混合A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

九泰天富改革混合A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.15%，四季平均换手约85.8%。四季度新进Top10：中科创达、天赐材料、欧普康视、百润股份、科沃斯。2020 年调仓：新进 23 笔（14 盈 / 9 亏）；退出 23 笔（规避 7 / 错失 16）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 5.11% 调整至 5.15%。

Q2 末换仓：新进 *ST大立、万孚生物、健友股份、南极电商，退出 华测检测、姚记科技、我武生物、掌趣科技。Q3 再平衡：新进 华海药业、星宇股份、浙江鼎力、福斯特，退出 *ST大立、健友股份、南极电商、德赛西威，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 3.52%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中科创达、天赐材料、欧普康视、百润股份，退出 万孚生物、华海药业、吉比特、浙江鼎力，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、传媒、社会服务 等方向；净加仓 家用电器(+1.6pp)、电力设备(+1.52pp)、计算机(+1.91pp)；净降配 电子(-3.25pp)、传媒(-3.17pp)、社会服务(-1.92pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：*ST大立、万孚生物、健友股份、南极电商、吉比特、德赛西威、扬农化工、联美控股、贝达药业、高德红外；退出：华测检测、姚记科技、我武生物、掌趣科技、玲珑轮胎、联化科技、通策医疗、长春高新、闻泰科技、韦尔股份

2020-09-30 新进：华海药业、星宇股份、浙江鼎力、福斯特、达安基因、金发科技、金域医学；退出：*ST大立、健友股份、南极电商、德赛西威、扬农化工、联美控股、贝达药业

2020-12-31 新进：中科创达、天赐材料、欧普康视、百润股份、科沃斯、重庆啤酒；退出：万孚生物、华海药业、吉比特、浙江鼎力、福斯特、高德红外

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/9；退出 规避/错失 7/16。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。