富国沪港深价值混合A

富国沪港深价值混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

富国沪港深价值混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.55%，四季平均换手约100.0%。四季度新进Top10：中国人民保险集团、中国移动、友邦保险、工商银行、建设银行。2018 年调仓：新进 4 笔（0 盈 / 4 亏）；退出 7 笔（规避 6 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 非银金融 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 10.46%，非银金融 由 0% 至 9.76%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三生制药、中国人民保险集团、中国生物制药、友邦保险，退出 中国国旅、伊利股份、恒瑞医药。Q3 再平衡：新进 中国国旅、中国平安、伊利股份、贵州茅台，退出 三生制药、中国人民保险集团、中国生物制药、友邦保险，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 10.46%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国人民保险集团、中国移动、友邦保险、工商银行，退出 中国国旅、伊利股份、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、医药生物、商贸零售 等方向；净加仓 非银金融(+9.76pp)、传媒(+5.3pp)、房地产(+3.38pp)；净降配 食品饮料(-2.68pp)、医药生物(-4.26pp)、商贸零售(-2.69pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：三生制药、中国人民保险集团、中国生物制药、友邦保险、工商银行、建设银行、瑞声科技、申洲国际、石药集团、腾讯控股；退出：中国国旅、伊利股份、恒瑞医药

2018-09-30 新进：中国国旅、中国平安、伊利股份、贵州茅台；退出：三生制药、中国人民保险集团、中国生物制药、友邦保险、工商银行、建设银行、瑞声科技、申洲国际、石药集团、腾讯控股

2018-12-31 新进：中国人民保险集团、中国移动、友邦保险、工商银行、建设银行、粤海投资、腾讯控股、融创中国、长实集团；退出：中国国旅、伊利股份、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 0/4；退出 规避/错失 6/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。