新华鑫回报混合

新华鑫回报混合 2016年重仓选股年度评论

年度摘要

新华鑫回报混合 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.35%，四季平均换手约72.83%。四季度新进Top10：上海医药、中国国贸、中国银行、交通银行、复星医药。2016 年调仓：新进 18 笔（12 盈 / 6 亏）；退出 18 笔（规避 12 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 银行 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 15.22%，银行 由 0% 至 11.77%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 世联行、保利发展、华孚时尚、扬农化工，退出 中国石化、保利地产、国泰君安、大秦铁路。Q3 再平衡：新进 云铝股份、保利地产、兴业证券、北京城建，退出 中金岭南、保利发展、华孚时尚、天健集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 11.77%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上海医药、中国国贸、中国银行、交通银行，退出 世联行、中国武夷、云铝股份、保利地产，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、非银金融、石油石化 等方向；净加仓 医药生物(+15.22pp)、基础化工(+3.78pp)、银行(+11.77pp)；净降配 交通运输(-4.52pp)、房地产(-9.13pp)、非银金融(-6.02pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2016-03-31 新进：—；退出：—

2016-06-30 新进：世联行、保利发展、华孚时尚、扬农化工、顺鑫农业；退出：中国石化、保利地产、国泰君安、大秦铁路、广发证券

2016-09-30 新进：云铝股份、保利地产、兴业证券、北京城建、国药一致、金融街；退出：中金岭南、保利发展、华孚时尚、天健集团、扬农化工、顺鑫农业

2016-12-31 新进：上海医药、中国国贸、中国银行、交通银行、复星医药、招商银行、新和成、科伦药业、通化东宝；退出：世联行、中国武夷、云铝股份、保利地产、兴业证券、北京城建、北辰实业、国药一致、金融街

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/6；退出 规避/错失 12/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。