新华鑫回报混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
新华鑫回报混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约7.68%，四季平均换手约33.3%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.02%)。四季度新进Top10：兆易创新、华润江中、立讯精密。2021 年调仓：新进 6 笔（1 盈 / 5 亏）；退出 6 笔（规避 3 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 7.6800% |
| 平均换手 | 33.3000% |
| 持股集中度 | 0.0006 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 非银金融、房地产。
Q2 末换仓：新进 华润江中、恒生电子、星宇股份，退出 ST舍得、保利地产、江中药业。Q3 再平衡：新进 保利发展、普洛药业、江中药业，退出 华润江中、星宇股份、陕西煤业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兆易创新、华润江中、立讯精密，退出 中国平安、普洛药业、江中药业，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电子(+2.0pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 0.54% | 0.5% | 0.67% | 1.02% | +0.48 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 房地产 | 1.09% | 0.68% | 1.53% | 2.25% | +1.16 |
| 家用电器 | 1.07% | 1.22% | 1.4% | 2.03% | +0.96 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.0% | +2.00 |
| 非银金融 | 1.25% | 1.43% | 1.6% | 1.39% | +0.14 |
| 食品饮料 | 1.02% | 0.53% | 0.74% | 1.18% | +0.16 |
| 医药生物 | 0.69% | 0.79% | 1.53% | 1.07% | +0.38 |
| 计算机 | 0.0% | 0.57% | 0.67% | 1.05% | +1.05 |
| 汽车 | 0.0% | 0.53% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.67% | 0.73% | 0.0% | 0.0% | -0.67 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：华润江中、恒生电子、星宇股份；退出：ST舍得、保利地产、江中药业
2021-09-30 新进：保利发展、普洛药业、江中药业；退出：华润江中、星宇股份、陕西煤业
2021-12-31 新进：兆易创新、华润江中、立讯精密；退出：中国平安、普洛药业、江中药业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 恒生电子 | 0.57 | -38.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 星宇股份 | 0.53 | -19.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 保利地产 | 0.49 | -15.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | ST舍得 | 0.48 | 158.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 普洛药业 | 0.75 | -8.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 保利发展 | 0.7 | 11.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 陕西煤业 | 0.73 | 24.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 星宇股份 | 0.53 | -19.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 1.0 | -35.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 兆易创新 | 1.0 | -19.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 普洛药业 | 0.75 | -8.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国平安 | 0.66 | 4.24 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 1/5；退出 规避/错失 3/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。